如果港股三合一，相信没人买港股中芯了，因为价格跟a股基本相同，就存在ah溢价问题了，对于未来很多年不分红的公司，买a或者h是一样的，毕竟不涉及到控股权什么的，所以也就存在a股中芯高估或者h股中芯低估的问题，所以中中芯市值应该就是a股股价乘以a股股本加上港股股价乘以港股股本，所以就是1700亿市值，今年赚130亿。pe也就是14左右，所以目前并不存在任何低估问题，当然制造业给20pe的话，目前还是看着低估，但是联电等也基本是这个估值1700亿，对应pb2虽然pb比联电低，但是因为净资产一半都是定增来的，所以目前估值理论上联电更低，毕竟联电营收中芯还得两年才能超过，当然未来中芯肯定远远甩开联电，但是现在就是干不过联电，a股流动性更好加上中芯名气大，所以一段时间如果能赚到中芯的钱。一定是赚情绪流动性钱，当然因为整个行业高速发展所以应该比联电享受更高的估值，其实这也是一种情绪流动性估值，大陆也没阻止联电台积电建厂，就是他们融资更难而已，但是购买美国设备他们还更容易，所以各有各的优势，我们优势利在未来，他们优势利在当下。所以中芯不涨也可能是有道理的。大家一定不要卡死在港股低估的心里下，如果中芯港股像煤炭石油那样分红，ah溢价肯定会缩小。但是这个时间是非常漫长的。
不是唱空中芯，是同行现在都这么低估，都低估的可怕，所以短期买同行或者买中芯没什么区别，当然还要验证的是不是半导体景气度高点，这个不好说，但是举京东方和美光，两者低pe低pb，他们在面板和存储的行业地位差不多，估值来看横向比较也比较接近（美光高端点pe高一点），所以不管美股还是a股对于这类在一个行业全球比较牛的企业的行业景气度高点重资产行业给的估值基本一样（可能未来成长低导致的）。所以全球的投资者对于重资产行业当一时看不见进步空间的时候给的估值都非常低，可以说就是按照周期股给的估值。对重资产行业很不公平。所以投资重资产行业一定不能再他市值成长空间小的时候去投资，所以现在台积电投资价值也是非常低，因为现在还有增长空间，所以享受30pe，一段当他成长空间变小，估值直接直线下降，给到10pe，如果你30pe买的，最终跌到10pe亏损是非常大的，当然未来一个重资产行业的增长空间很难判断，所以投资难度非常大，所以重资产行业如果去投资龙头未来一段增速下滑亏损的肯定是最大的。
综上所述，宁德隆基这类企业典型的重资产，如果他们所在的行业增长空间变缓的情况，那么股价跌幅可能超过想象，虽然我看好宁德隆基等个股和行业，但是去年给的估值确实在天上，所以未来成长空间不大，我说的是市值的，假设有一天真的行业没什么增长空间了，给10pe估值，宁德隆基按照去年高点的市值，分别要赚1400亿和500亿，说实话，可能真的要等到2030年以后才能赚这么多钱，甚至赚不到。中国一年能赚100亿的公司都没多少家，何况更大的数字。这可能就是消费或者轻资产公司长期涨势或者估值更高的原因吧，因为投入少，产出大。所以作为散户应该朝着那些方向配制仓位，重资产行业在他弱小的时候，可以埋伏一定的仓位，但是不能重仓，因为在重资产行业赚大钱需要的条件非常多。行业景气度，公司逆周期扩产，并且融资到位，目前中芯可以说都满足，但是目前扩产阶段不是很好的时期，行业景气度高扩产设备材料等卖的都贵，而且产能如果未来有过剩，直接进入亏损阶段。我相信如果国外半导体代工厂过剩了，国内也会过剩，不存在一个地方过剩一个地方满产满销，毕竟现在全球信息化，各个公司都是利益至上的。今天就瞎扯到这里吧，看着中芯天天跌，由感而发。