| 发布于: | 雪球 | 回复：54 | 喜欢：15 |
我刚说特斯拉换成抖音，你就响应了一个。微信是沟通联系工具，以前和现在不仍然都是？有替代的吗？好像还没有。至于抖音，只是消遣类产品，和微信没替代关系，和它一类的是视频号、快手，短视频顶部前三，视频号是腾讯的、而快手有腾讯投资。微信卖货？微信有大块卖货收入吗？你指的小程序吗？腾讯的利润主要是游戏、金融和广告，目前腾讯云有收入没利润，视频号还没有商业化，大概四季度才会开始商业化，才会贡献利润，腾讯办公、腾讯会议等saas业务也没有商业化，这些都有一定潜力。
腾讯目前在调整期，不然不会有现在的股价，但调整需要多长？不知道，耐心点就行。任何一个公司，在业务发展上经过高速增长后都会有调整期，但持续多长、利润回撤幅度多大、还是只是平走也很不好说。调整以后能不能重新走上增长的轨道，我觉得还是它生意的逻辑变了没有，即它有别人没有的盈利逻辑及其护城河还在不在，我觉得腾讯的这块还在，它作为沟通交流工具这块一点都没有减弱，更不要说出现替代工具了，这一块实际是腾讯的根本，只要这一块没问题，腾讯就不会有大的问题，只是赚多赚少的问题。至于和抖音、快手对标的视频号，实际上进步是很快的，应该是已超过快手、接近抖音，而且给我感觉其用户层次总体要高于抖音和快手，只是还没有进行商业开发，开发后又是一个利润增长点。腾讯会议等腾讯办公业务增长也非常迅速，2020年上半年的时候开网会还是五花八门的软件、平台，现在基本就是腾讯，这会带来SAAS业务及云计算快速发展。至于腾讯已有的其他几大块业务，游戏主要还是国内阶段性大环境的问题，这种事情基本都是阶段性的，游戏国外这一块还在很好的增长；广告基本是跟着消费的，消费不好也很难广告独善其身，消费改善后自然会改善；金融这块腾讯一直比较节制，应该冲击不大。比亚迪在2018、2019年的调整，基本面的恶化是非常厉害的，补贴退坡以后盈利极度恶化，车也卖不动，很多人都认为比亚迪完了，有几个人会想到今天，那时候没几个人考虑比亚迪在电动车上的先发优势、超前布局和技术积累，这才是比亚迪的底层逻辑，只要电动车的方向不错，就应该有它一席之地。2013、2014年的茅台也一样，当时环境和负面的东西对茅台非常不利，但茅台的底层逻辑没变，就是中国最顶级的白酒，毛利极端高的产品，这一点既没被颠覆也没被替代这就行了。所以多一些耐心，便宜价买入，现在很多人说腾讯持股5年盈利为零，实际是拿5年前的高估值阶段股价和目前低估值阶段股价来比，如果往前找一个估值水平相差不大的时期对比，涨幅还是很大的，所以，格瑞厄姆的打折买入还是不能丢的，不能光记住好行业、好公司，就忘了好价格，或者好价格真来了，人也被吓蒙了，不能做出客观理性的判断。$腾讯控股(00700)$
你当时可能还没在关注比亚迪，当时的比亚迪没人认为有梦，2008年知道巴菲特买后股价就到了80多，但10年后变30多了，而且跌速比现在的腾讯快多了，当时大家的主流观点是补贴退坡后比亚迪就基本完蛋了，而且它的销量和财务报表也在配合这种说法，还有奇葩的广告门事件，在大家眼里比亚迪就是个笑话。
腾讯已经堕落到把比亚迪当前辈去比较了吗。。。。