5月以来国债利率走低，除了银行石油一直📈之外，还有一批消费电子涨的也不错，立讯、东山精密都走出了趋势，逻辑差不多，还是像pcb这种成熟产业自由现金流好的公司在涨，反观上游半导体公司，高研发费用，高折扣资本性支出高，自由现金流差，市场资金对这类长久期资产都是回避，但是。。。转折点应该快来了，一个是宏观背景央行出手控制长期国债利率，昨晚美国9月降息概率再起；二是高股息标杆长江电力股息率已经低于3%，还有一些错杀股估值被打到地板，比公司回购价还低不少，比如某个封测公司前两年110亿扩产，现在市值不到80亿，这算是估值快被打压到极值了吧。。。如果说下半年大a还有什么机会，也就是这种公司里找一找，最近一直喊“耐心资本”，均值回归也是资本市场永恒的主题之一，应该就是这两个月的事，随便反弹一波搞个50%问题不大。。。$甬矽电子(SH688362)$ $德邦科技(SH688035)$ $长江电力(SH600900)$