| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：5 |
没错，我只能说楼主的理解不到位，高股息投资就是本质就是希望10%股息一直继续下去，并且最好杀到20%股息率更好。市场不仅存在偏见，而且可以很长时间存在偏见，很多煤炭股这几年已经涨了几倍了，仍然性价比很高，不就是一个很好的证明吗，而不是楼主理解的要赚估值提升的差价以及低估值陷阱。
还有一个问题是，如果能有每年30%稳定的ROE，并能持续保持70%的分红比率，市场凭什么给出1倍PB的买入机会？这是这篇文章想表达的第二个意思，就是光看静态股息率本身这件事是有坑的
企业的经营是硬道理，没有稳定的自由现金流，股息就是无本之木，比如前几年的钢铁水泥地产。而一旦市场认识到企业的稳定增长和自由现金流，估值是一定会被拉升的。长期低价吃一个稳健企业的高分红是不现实的，理论上都不可能存在。比如中国移动上市57，对应4元的股息，接近7个点的股息，那种状态很快就不存在了，现价100，我还继续持有。因为还有接近4.5元的股息，我能接受。现价神华36的价，分二元，也很好啊。但都不会复投了。我记得有个憨憨说中石化就算涨到28他也要复投，如果企业没变，28再复投就真的是憨憨。涨到28不卖是贪，长期希望中石化4元也是贪[大笑][大笑][大笑]
煤炭股的上涨是因为基本面发生了变化，盈利端的变化是前提，好好看一看煤炭股过去10年的分红率和股息率是怎么变化的。股息率从10%升到20%，分红总额不变的情况下，意味着你本金亏一半，价投是这么玩的吗？