投资5G怕翻车?给你支招

半导体产业具体细分领域哪几块,我们在哪块可以很快达到世界水平?

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第一个是DRAM。韩国的三星、海力士和美国的美光,三家占全球95%以上,国内目前还没有大规模的量产。这个领域的弹性巨大,但是难度也巨大。

第二个是NAND芯片,跟DRAM差不多。与国际差距也是巨大的,几乎是没有成体量的量产。

第三个是CIS摄像头芯片,中国有公司具备非常大的潜力。其他领域,如射频,国内有几家做设计的公司在快速成长,但是与巨头差距挺大的。

$半导体50(SH512760)$半导体50ETF上市两个半月涨幅就已经高达30%,还可以再入吗?

首先,从整个国际的半导体产业的趋势来看,经历过三个阶段:第一阶段,是美国在上世纪60年代发明集成电路。

第二阶段,70、80年代,日本崛起,成为全球的龙头。

第三阶段,90年代,日本衰落,韩国和中国台湾,成为全球的龙头。现在的趋势是非常明确的由韩国转移到中国大陆。

其次,半导体是一个周期性行业,每隔几年一定会经历一个由供需的脉冲式爆发导致的周期,因为需求是平稳的,供给是脉冲式的,有比较强的价格周期。

现在所处的周期,从2017年末到2018年初开始下行,到现在逐渐的开始见底,有一些子板块已经出现了小幅的涨价迹象,但是总体来说是处于见底的通道之中。

5G现在形势不太明确,投资会不会太早?有没有翻车的可能?

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5G投资的方向非常明确。5G分为两大块,第一块是5G的基建,比如基站和主设备商的前周期。这是非常重要的基础设施,会持续时间比较长,一直到下一代技术出现。

当5G的基础设施进入下一个阶段,比如今年的下半年和明年上半年,一些地方开始5G试商用,这时以5G为基础的后时代应用开始爆发,如智能手机的升级换代、可穿戴设备、智能家居,甚至是无人驾驶的早期阶段,还有各种VR、AR、8K等。

我认为我们现在正处于这个阶段,5G前周期正在进行,5G后周期刚刚开始启动,而且5G后周期大的应用市场是远超过5G的基建。所以我们非常确定,泛5G刚开始启动,投资机会非常大。

PA一颗才一美元,全球每年一亿部都给你供货每部5美元也就30亿人民币,但现在A股概念股的市值是每天几十亿的增长,会不会已经有泡沫了?

首先,A股里面,目前我没有发现有PA的概念股。我们说的那些上市公司,比如说卓胜,他是做LNA开关的,不是PA。

关于估值,是这样看的。

现在科创版推出来,明确有一条,不需要盈利,但是你需要有世界级的科技实力,有研发,有专利。

这个是一个明确的导向,目前中国还不是靠这些企业来盈利,而是靠这些企业来实现中国某一些方面的安全性,叫供应的安全。

科创板也是一个导向,真正的硬科技不要太看重PE、ROE,更看重的是你到底有没有实力做出来,真正的核心企业肯定看PS为主。

这个市场非常简单,全球格局也非常简单,就是思佳讯和科尔。国内还是比较早期阶段,用这种成熟的,白酒和消费品的估值方式是不太合适的。

关于泡沫,要分阶段。泡沫并不是个坏事,没有泡沫,也没有办法通过资本市场壮大。但前提是你公司必须有核心的技术,核心的研发和专利。

目前来说,A股的几家相关的射频的公司,估值水平还不是说到了几百倍,几千倍的程度。以刚才说的那一家公司为例,按照wind的一致预期来看,实际上对于今年和明年的增速来说,明年的估值对应现在的股价,实际上只有六七十倍,这样也不是特别高。

华为培养的供应商会对中兴通讯排斥吗?

这个肯定是不会的,目前华为培养的供应商,我们可以用另一种视角来看,叫做支持华为做进口替代的供应商。不是华为扶植他们,而是相互帮忙。

因为美国对中国实行一些封锁,华为只能找他们去做。也不是说华为一家在做这个事情,包括oppo,vivo,中兴,他们也在做这个事情。这是一个大局,而不是华为一家。所以当然不会对中心进行排斥。

就比如现在中国,大陆做晶圆代工的14nm,只有中芯国际一家。而华为,海思的高端芯片至少是14纳米以下的,目前为止都是找的台积电来做代工,今后肯定会转移到中芯国际,这个不是排他的。

$中芯国际(00981)$ $卓胜微(SZ300782)$

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