毫无道理
一、事件预计对招商银行基本面影响不大。
此次原行长被查处虽事发突然,后续招商银行受到的实质性影响预计并不大,其经营业绩预计也将表现平稳。
二、招商银行的核心竞争力没有发生变化。
历经三任行长、经过三十年的发展,招行的核心优势体现为以下方面:
1.职业经理人制度的建立。招商银行董事长同时也是招商局集团的董事长,由中组部委派,并在集团任职、领取薪酬;而行长、副行长、行长助理,采取市场化招聘的方式确定,薪酬待遇也实现市场化,因此,招商银行高级管理人员基本都是职业经理人的角色。并且副行长、行长助理等人选,大部分从行内提拔,在行内任职时间较长。
招商银行第一位行长王世桢任职12年,第二任行长马蔚华任职12年,第三任行长田惠宇任职9年,比国内大多数银行核心管理层任职时间均更长。招商银行职业经理人制度的建立,确保其核心管理人员在任职期间充分发挥专业素养,促进银行经营。
2.搭建了成体系的零售业务生态圈。招行在国内率先发展零售业务,并用AUM替代存款对员工进行考核,引导全行零售业务从存贷款经营思维向财富管理思维转变。
3.优秀的风控能力。依托低成本负债优势,招行在资产端风险偏好较低,形成均衡配置,并且零售业务自身的弱周期属性,使得招行资产质量在同业中处于较优水平。招行管理层也并不会干预风控部门的决策,这种经营理念长期沉淀,形成招商银行的企业文化。
招商银行核心竞争优势是经过无数招行员工共同奋斗形成的,并不会因为某一个人的离开而发生改变,事实证明,招行过去两次行长的变更并没有阻碍其继续前进的步伐。
三、事件对招商银行的影响评估。
1.从基本面来看,由于公司董事会采取的措施较为果断,预计此次人事变动对招商银行基本面影响较小。
2.从股价来看,流动性、宏观经济预期、突发性事件等均会影响短期股价走势,此次招商银行行长变动,可能导致公司股价短期波动加大;但中长期看,股价基本是由基本面因素决定的,我们预计招行核心竞争力并不会发生变化,中长期投资价值仍在。