让我们一起发现真正的价值——做时间的朋友
——研报汇
写在前面
标的选对，走出自己的独立行情，任凭600点起伏依旧创新高；标的选错，心里总会问自己：红旗还能打多久？
在研报汇《2020年年度投资总策略》（点击蓝色查看）中明确了消费＋科技的投资主线，并基于市场增量与变量，政策导向给出了布局的板块和个股。
五月的最后一天，大盘还是给了面子硬起来了。目前国内外的情况，有点复杂，但是当众人恐惧的时候，你更要保持冷静，想吃瓜的请点击《美国人会取消香港的独立关税地位吗？》。如果不出意外，周末美国又会搞些幺蛾子出来，但是无论如何，大家只需要保持一点：拿稳出业绩的白马，投资总得要有战略定力。
后台留言中，有粉丝问最近广电系股票怎样看？广电系存在物联网相关的变量，但是更多内容还得好好解读，请看。
有朋友问，广电是干啥子的？还记得小时候拿住饭碗在电视机前看《武林外传》，《还珠格格》的样子么？在互联网视频网站没登场前，广电（广播电视）就是百姓消遣的福音，广告主们的爸爸。
随着互联网的兴起，老百姓的生活方式发生了改变，优酷爱奇艺抢走了原本属于广电的生意。
那凉了这么久的广电系股票，咋就在今天广电都涨得那么好？包括东方明珠、广西广电、江苏有线等标的涨得飞起来？那就是广电准备翻盘了。
东方明珠走势
广西广电走势
永远记着股价反应的是预期，而预期赚钱则是推动股价上升的核心动力。
广电翻盘的逻辑是：
广电资源整合，改善经营效率，提升业绩；
智慧广电将形成；
广电在5G时代将成为第四大运营商；
爽不？
Part 1 : 政策驱动，企业联手
5月27日晚间，歌华有线发布因筹划重大事项停牌的公告。公告披露公司控股股东北广传媒投资发展中心，拟以持有的公司股份出资共同发起组建中国广电网络股份有限公司。该事项可能导致上市公司控制权发生变更。
东方明珠、广西广电、江苏有线、电广传媒、吉视传媒和贵广网络均表示拟参与组建“中国广电网络公司”
2020 年2 月25 日，中共中央宣传部等联合印发《全国有线电视网络整合发展实施方案》，对于中国广电未来的工作目标做出了明确的指示，是广电系全国一网整合的真正具体性纲领文件，具有重大的里程碑意义。事件标志着中国广电对上市广电公司的股权整合或将正式拉开序幕。
Part 2 : 资源整合
过去水平不行，现在不能不行
广电系近年来江河日下，在不做出点动作，恐怕就真要退出历史舞台了。其整合的主要原因有二：
1.广电系业务面临巨大压力：广电目前业务比较单一，收入来源主要是收视维护费和增值服务费，营收渠道单一，在IPTV和OTT兴起之后，广电传统业务的竞争力逐渐下降。简单说，IPTV就是你家拉光纤入户，顺便开通的电视业务；OTT TV就是你买芒果盒子、腾讯极光盒子回家看电视的业务。先不说这模式如何，现在的年轻人基本都是手机，电脑解决看视频的需求，没事谁还自己搞个电视看？
15年移动互联网兴起之后，广电一直被吊打。看图：
2.广电系各自为政，难以与竞争对手竞争：由于历史原因。广电成立之初按照“四级办广电”方针，由中央、省、市、县各级政府部门各自自筹资金、自谋出路建立的覆盖本地范围的电视台、无线传输部门和有线电视网络公司。
而不是像三大运营商，全国各地企业有明显的隶属关系。地方广电分割缺乏规模优势，使得在网络投入、内容硬件集采等方面掣肘，因此宽带业务、内容点播业务被电信运营商和互联网公司压制。因此推进广电网络升级，实现有线网络的可管可控与规模效应，国网整合势在必行。
Part 3 ：广电投资逻辑
1.广电三网融合将形成。“三网”指的的是广播电视网、电信网和互联网，三网融合使得“一张网”能够提供其他“两张网”所能提供的服务，旨在实现三网互联互通、和资源最大化利用。
而在我国，电信网和互联网在电信运营商的整合下已经实现互联互通，因此三网融合更多的是电信运营商和广电系之间的相互渗透。三网融合最成功的案例是IPTV业务，是电信系向广电系渗透的代表，2019年电信运营商的IPTV用户数已经达到2.94亿户左右。
而广电系向电信系渗透的代表，广电网络的有线宽带业务，用户数在2019年仅为0.4亿户左右。因此，广电系亟待自身5G网络建设的推动，加大对电信业务的渗透。形成之后，广电将像三大运营商一样成为新时代的基础设施，其价值甚至高于三大运营商。
2. 智慧广电将形成。智慧广电是以构建国家基础信息设施为宗旨，以有线、无线、卫星、互联网等多种协同承载为依托，以云计算、大数据、物联网及IPv6 等综合技术为支撑，以融合媒体智能传播为目标，以全面提升广播电视管理、网络、业务及服务能力为指标的广播电视系统。智慧广电的建设，包含了国网整合、5G、融媒体、超高清体系建设等多项内容，实现广电网络整体升级。
3. 广电在5G时代将成为第四大运营商，2019 年6 月，工信部分别给中国移动、中国联通、中国电信、中国广电颁发了5G 商用牌照，运营商格局全面洗牌。中国广电取得700MHz和4.9GHz 频段，其中700MHz 频段是做物联网的黄金频段（上行：703-733MHz;下行：758-788Mhz)，覆盖好，能够给物联网用户提供低成本、广覆盖的方案。
广电系经过多年的低迷，目前估值均处在历史低位，如整合成功，当是极好的投资机会。建议关注地方广电系龙头：600831广电网络、600037歌华有线、600637东方明珠、601929吉视传媒、600996贵广网络、000665湖北广电。 #价值投资# #三网融合# #5g#
主线点评
研报君点评：继昨日研报君旗帜鲜明地看涨消费+科技后，北上资金今日净流入51.08亿，继续爆买白马股。
其实这盘子也没啥好点评的，跌不动，茅台今天差点又创历史新高。
资金调仓换股，仍是围绕消费+科技的主线，大家还是需要保持战略定力。正如昨天的文章所说，业绩确定高增长的股票，跌下来的时候要用盆接。就股票而言，有时候慢即是快，三只松鼠从年度策略开始提，不知道有多少人还拿着（不管大盘涨跌，白马我行我素）。
写在最后
很多人觉得我就想要个财富代码，今天买了明天就能涨，为啥还要费劲把火先读研报。
年轻的朋友们，一赚二平七亏，炒股挣钱的毕竟是少数人，你怎么能保证自己就是那赚的一？但是你通过看研报理解市场炒作内在逻辑的同时，也是一个对行业深入了解，自我学习的过程。
就算将来你不能通过股市赚钱，对行业发展趋势的认知能力也将会成为你安身立命的本钱。这或许是我们希望真正能带给你的财富。