【题材掘金】
PCB：在产业转移、环保高压等影响下，PCB行业洗牌一直在进行中。与之相对的是，一线PCB厂商正享受着订单排队的喜悦。据业内人士透露，一线PCB厂商订单已经排队到明年4月。
标的：崇达技术（002815）、景旺电子（603228）
天然气管道：经过5年建设，备受瞩目的中俄东线天然气管道于12月2日正式投产通气。这是我国单管输量最大的跨境长输天然气管道，中段和南段还将在未来陆续投产，经东北至华北最后通到上海，输气量将逐步提升至每年380亿立方米。
标的：中油工程（600339）、石化机械（000852）、长春燃气（600333）
【研报精选】
福莱特（601865）：光伏玻璃赛道优质 公司持续盈利能力出色
光伏玻璃过高的行业壁垒以及规模优势使得其行业集中度不断提升，目前信义光能与福莱特的双寡头地位稳固，市场控制力强，这也决定了整个行业不会盲目扩产而导致产能过剩，光伏玻璃价格在未来两三年内都将保持坚挺。此外光伏玻璃属于资本密集型行业，与光伏产业链其他环节相比技术迭代较慢，产品生命周期较长，企业一旦确立优势后将形成持续竞争力，不会轻易被替代。据公司公告，公司正在为预计21 年投放的安徽凤阳2400t/d 产能申请公开发行可转债募集资金，待该项目顺利投产后，公司总产能将会在2021 年达到9690t/d。我国光伏现已经进入平价时代，同时海外光伏传统市场和新兴市场齐发力，光伏装机需求旺盛。在市场高需求刺激下，目前公司实际生产已达满负荷状态，产能扩张势不可挡。公司采取多种措施降低生产成本，最大程度的发挥规模效应带来的优势，我们预测2019-2021 年光伏玻璃单位成本分别为15.54、15.13 和15.02 元，此外考虑公司未来三年大规模产能投放（2020 年达7290t/d，2121 年达9690t/d），以及光伏玻璃价格坚挺，大幅回落可能性很小，公司将迎来量利齐升，持续盈利能力不断加强。（东兴证券）
麦达数字（002137）：稳健的智能硬件公司 扩张5G基站电源迎接5G时代
公司的主要业务包括LED 照明、智能锁具、智能电源及工业控制等智能硬件和以营销SaaS 产品为主的智慧营销业务。依托稳定发展的智能硬件业务，同时并购切入智慧营销领域，公司形成了“智能硬件+智慧营销”双轮驱动的业务格局。2013-2018 年，公司营收从6.19 亿元增长至10.36 亿元，复合增速约为10.9％，基本保持稳定增长。 公司智能硬件业务传统客户主要包括飞利浦、ENSEO 等，近几年陆续新增大量优质客户：2014-2015 年，成功切入北美最大的灯具供应商—ABL 供应链体系；2015-2016 年，切入全球最大的半导体和发光二极管行业的集成和封装设备供应商ASM PT 中国制造中心；2017 年切入全球普通照明领域服务于专业客户和终端用户的领先供应商之一的LEDVANCE；2018-2019 年，切入国内金融科技领域领导企业—怡化股份，以及欧美乃至全球最大的家居照明企业—EGLO；2019 年，公司前期接触的松下电器、SSG 等均开始批量出货。截至目前，公司的大部分客户为2014 年转型之后开拓的新客户，已成功优化客户结构，有望再次发力。公司与核达中远通签订合作协议，意味着公司已顺利进入5G 基站电源产业链，成为华为、中兴等通讯行业巨头的间接供应商。经测算，5G 网络建设阶段基站电源市场空间有望超过200 亿元。作为主力供应商，有望受益于5G 网络建设的逐步提速升温，打开全新的增长空间。 公司的智能硬件板块业绩持续向好；客户资源连年丰富、客户结构逐步优化；新延伸的5G 基站电源业务受益于5G 网络建设的逐步提速升温，有望迎来快速增长，值得期待。（天风证券）
【龙一点评】
龙一点评：华塑控股（000509）——超跌+低价
公司分析：公司主营业务为园林工程、大宗商品贸易。公司主要产品包括大宗贸易、医院、园林工程。公司建材产品主要分为塑料门窗、塑料型材，主要应用于房地产建筑装饰等行业。公司园林业务主要应用于房地产绿化及市政工程建设等。
上涨逻辑：公司股价自2015年最高点起，至今最多下跌超过85％，跌幅巨大。目前公司股价仅2.51元，后市有超跌反弹的潜力。华塑控股曾于11月20日涨停，调整数日后再度涨停，获得了资金的关照，短线仍有望继续走强。
龙一点评：嘉欣丝绸（002404）——芯片+长三角
公司分析：公司是一家专注于服装制造生产的企业。其主要产品有高档丝、绸、服装等，此外公司还从事蚕茧收烘、制丝、织造、印染、针织、服装的生产和销售。公司参股的芯动科技拥有先进的6英寸MEMS芯片产业化生产线，工艺能力涵盖MEMS芯片生产全过程；产品主要应用在高端工业、国防军工等领域，目前在不断努力开拓市场。
上涨逻辑：有媒体报道称，华为已经开始研发IGBT（全名：绝缘栅双极型晶体管），目前正从某国内领先的IGBT厂商中挖人。目前国内相关企业非常少，发展的潜力和空间很大。此外，中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，对地处浙江省嘉兴市的嘉欣丝绸也形成利好。
龙一点评：神州数码（000034）——华为概念
公司分析：公司是国内领先的云管理服务及数字化方案提供商，为企业客户提供从IaaS、PaaS到SaaS的各类产品、服务及企业数字化解决方案，是中国最大的、涉及领域最广的IT领域分销和增值服务商。
上涨逻辑：公司此前发公告称，与厦门市政府战略合作，建设鲲鹏产业生态基地。神州数码本次与厦门市人民政府签署协议，未来将通过2-5年时间在厦门建设自主可控服务基地和PC生产基地。此次公司与厦门市政府的合作，一方面代表着公司“大华为”战略的进一步升级；另一方面，也彰显出公司在云转型及数字化建设领域的技术实力。 作为华为深度合作伙伴，投资服务器产线前景可期。
【要闻速递】
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