大摩预判：游戏大环境已变，不利网易，看好腾讯

大摩分析师在研报中给出了两大理由：

1、 游戏行业本身的结构性变化（比如监管重点的转移） ，对腾讯的低ARPU（每用户平均收入）游戏等“小游戏”更加有利。

2、 腾讯海外投资初见成效 ，国际游戏业务势头强劲。