$佳缘科技(SZ301117)$1.中金的报告，招商的电话会议，都说佳缘单星价值在100w左右，星载被归到军工，基本上毛利率在70%左右。公司能进入军工航天，认证壁垒是有的，有空可以查一下属于是安全等级最高级。吃个大饼：“我国申报的1.6万颗卫星，（应该是涵盖GW将近1.3w颗）要在2027年前完成发射，否则额度失效，目前我国只发射了几十颗，这意味着末来 3-5年必须发射完这1.6 万颗，平均每年超过 3000颗，整个产业链在明后年很可能会有一次大爆发。”卫星每7年要换一次，发射完毕之后还有一定量的数额需要更换，纪要写的是2000颗。粗略的按个计算器发射期间100w*1000颗（假设只占有1/3的市场）*20%净利率（假设按总体的净利，含有医疗系统的净利被拉低，军工毛利70%，医疗毛利30%+）=2个亿+。如果全吃了那就是6个亿+2. 10.16收购新宏安微波67%股权 ，这是一家主攻射频微波的公司，结合佳缘的硬件产品：网安板卡和一体机。明显是中游对上游的伸手收购，想要吃掉产业链端更多的利润。再看公众号佳缘的介绍，“凭借过硬的产品质量以及稳定的供应链（年产能达20万件），获得多个国家重点单位的青睐，主要客户有中国电子科技集团、中国航天科技集团、宝鸡769厂，765厂、扬州宝军电子等。”这些客户资源，也大多能成为佳缘的客户（有些已是）客户粘性增强，深度绑定。3.遐想空间，佳缘本身做的是网安数据加密业务，除了卫星那么还有这一波数字经济数字要素的应用场景。“目前，高速链路密码机已在某直辖市大数据中心安全稳定运行。未来，它将继续参与在国家关键信息基础设施行业骨干密网以及商用密码的构建与改造中。”佳缘深耕医疗信息系统建设，往后的数据资产入表，客户的来源，完全是现成的了。