一、自产萤石精矿项目
1．精粉全年均价约2860元/吨（税后），块矿2128元/吨（税后）。
1）该数据与本人根据年报推测的数据略有出入，修正后的数据见下表。有了这两个准确的数据，其它相关数据都能推算出来，包括2023H2的销量、单价及成本。
2）下半年因矿山事故停产导致单位平均成本增加约10%，分摊到全年增加约6%。若加回这部分非经常性损失，自产萤石精矿业务的毛利率大约50%，净利润大约2.8亿元。超过2021年水平。
2．东南沿海地区萤石矿品味下滑严重，全行业成本逐年缓慢上升。
公司的单位成本也处于逐年上升阶段，当前精粉价格下，非自有矿山的选粉厂处于全面亏损状态，处于较为明显的周期底部。自有矿山规模以上企业的完全成本大约2250元/吨，公司的成本大约1600~1700元/吨，具备较强的成本优势，得益于公司的资源优势及技术优势。
3．江山金岭处于探转采手续，进度较慢，加上建设时间至少2-3年以后才能开采。
萤石行业增储上产的进度比较慢，新增储量从勘探到投产至少需要2-3年甚至5年以上时间。
4．关于最近专门针对萤石矿山安全整治文件，史无前例，公司的理解为，萤石小矿山多，违规开发较多，安全事故较多，大多没有公开报道。
二、包钢一体化项目
1. 2023年萤石精粉对外销售较少，主要是上半年两家公司销售协议没有确定，6月份才开始对外销售，影响销量，理论上可以销售更多的精粉。
2. 2023年对外销售的精粉价格为2800多元/吨（含税），超出预期。精粉生产成本：全年平均940-970元/吨，包钢尾矿品质不稳定，成本有波动，但全年来看可忽略。
根据年报数据推算，萤石精粉关联销售单价约1620元/吨（税后），毛利率41.36%，单位生产成本约950元/吨，与交流会议数据相符。
预计金鄂博销售精粉价格2550元/吨左右（低于年报分析中预测的2620元/吨），对应毛利率约36.5%。
3. 2024年精粉消纳计划：金鄂博氟化氢消耗50-60万吨，对外销售10几万吨，同时清理掉去年的库存（两家合计18+12万吨）。公司对于精粉销售比较有信心。
结合年报信息，包钢金石计划生产精粉50-60万吨，加上库存共有精粉80-90万吨，生产氟化氢18-20万吨，消耗精粉50-60万吨，对外销售精粉约30万吨。
4. 氟化氢生产成本：2023年精粉内部价一千六七，单耗2.7，萤石粉节约1500-1600元成本（以3200的价格2.2的单耗计算）。由于仅仅生产3万吨，折旧成本较高，达到500元/吨。今年计划生产18万吨，折旧成本有较大降幅。
根据数据推算2023年氟化氢原料成本：1620*2.7+3*200=4974元，市场上氟化氢原料成本（按3230元含税萤石价格）：2858*2.2+280*2.8=7072元/吨，原料成本低2245元。2023年氟化氢全行业均价为9867元/吨，公司均价为8931元/吨，税前10092元/吨，略高于行业均值。
根据数据推算2024年氟化氢原料成本：1491.6*2.7+3*200=4827元，市场上氟化氢原料成本（按3500元含税萤石价格）：3097*2.2+280*2.8=7597元/吨，原料成本低2770元。推测公司氟化氢完全成本约6800元/吨左右，假设氟化氢均价为1000元/吨，毛利率约32%。
若一期18万吨满产，折旧成本大约90元/吨，远低于当前的500多元。
5. 公司表达，当前公司的氟化氢供不应求，周边有部分成本较高的氟化氢厂商停产改向公司采购，但现阶段不能对氟化氢的盈利状况抱有太多预期，主要是为了消纳萤石粉。
管理层延续一贯的保守预期，主要是考虑到氟化氢销售情况的不确定性。实际上我们可以简单测算，在产能消纳顺利的话，今年氟化氢的毛利率应该在30%以上。
6. 金鄂博当前开工率，大约1万吨/月产能。
假如一季度销售3万吨氟化氢，一季度将贡献8100万元的毛利润。
7. 包钢金石排他性协议为永久性，包钢对公司的支持力度比较大。
三、江西金岭锂云母精矿项目
1．由于厂区排污设施尚未建成，排污受限，目前采用零排放措施，因此产能受限，当前7000吨/月左右，若排污设施完成，可达到预定10.8万吨/年的产能。
2．当前成本1700左右，价格两千七八。成本与价格均与萤石相似。
目前处于碳酸锂周期底部，产品毛利率约40%左右。当前碳酸锂价格已触底回升，未来盈利空间会有较大提升。
3．今年以来价格降幅较大，目前处于正常生产，销售较少。
四、蒙古项目
1．公司被大家所忽视的一个比较关键的核心竞争力，找矿及识别矿的能力。
2．蒙古项目定价1个多亿，主要为对资源量的一个对价，对应现有矿山产量大约20万吨。资源储量不便公开，但肯定不会少，而且主要为露天开采。
3．在现有产能基础上整合周边萤石资源，形成年产能100万吨原矿的产能。
4．如果单卖原矿运费400元/吨，折合成精粉运费1200元以上，相对国内没有价格优势，计划在当地建设预处理产能，生产中、高品位的原矿。（推测：60%以上的运费折合约800元）
5．关于营商风险，政商关系主要由合作方协调，对方长期在蒙古从事矿产投资几十年。
五、金石智造
公司产品技术比较先进，今年已经开始推广销售，会有不错的业绩表现。
在此感谢提供相关资料的球友，多多探讨避免盲区