$华夏幸福(SH600340)$ 2000多亿的有息负债，成本8-10%，利息就两百来亿，关键是资产都是环京土地，不仅不升值，还跌惨了，这个利率只有深圳上海杭州北京的土地和房子承受得起，破产是早晚的事…
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$华夏幸福(SH600340)$ 2000多亿的有息负债，成本8-10%，利息就两百来亿，关键是资产都是环京土地，不仅不升值，还跌惨了，这个利率只有深圳上海杭州北京的土地和房子承受得起，破产是早晚的事…
举债，对赌，没想到遇到疫情。倒闭是必然的
驳斥荒谬论点：1华夏高负债不是第一年，在此情形下，华夏每年的业绩为正，去年一百多亿；2华夏有1200亿合同负债，也就是说收了钱没有交付商品的，实际根本不需要1200亿成本；3华夏流动负债不少，但华夏的流动资产也不少，资产作为负债的保障，不能撇开资产谈负债
所以说房地产企业所谓的利润为正，完全是有个好会计。如果从自由现金流贴现的观点来看，房地产企业几乎没有自由现金流！
主要是前几年扩张太凶猛了，适逢现在国家政策调控房地产。问题就暴露出来了
短期应该问题不大，长期来说，企业需要调整策略
Mark下几个月再看