前几天发表了到大博调研照片，也有些朋友路过进来，总要收个尾，不然感觉有点不好意思。具体的大家去看年报和招股书，这里不列那些。
大博是宋老师20520的标的，就是未来5年净利润20%左右增长，差不多刚好5年翻倍。嗯，我只是跟踪。
骨科行业未来几年增速大概的16%左右，抛开国际玩家，大博在创伤稍微领先威高骨科，但在脊柱类落后于威高不少，关节类大博没有时间表，收购的上海美精技是收购这个渠道，卖不是自己的关节。
公司本身，大博是家族型企业，创世人本身是医生出身，总体上比较保守。发生个有意思的是，前面发了张大博门口的照片，立马就有称是大博的发信息给我叫删除，坦白说，他们也需要时间和过程学习怎么和投资者相处，一张大门照片而已，在紧张什么，这部分多学学爱尔眼科董秘。国外做空的翻个底朝天的，他们不得崩溃这。
前面讲的好像都是偏负面的，优势方面，骨科行业的毛利实在高，坦白说，就是板板钉钉，门槛在于准入和资质，现在部分领域对技术要求也在提高。
目前创伤类的有一百多家，上亿收入的就十几家，脊柱类的大概只有二十多家，关节类更少，不到十家。
我们也可以看到随着门槛提高，需要的技术越高后，玩家越来越少，当然，大博能不能玩得转，也同样要考虑。2017年年报体现的研究生及以上22人，博士好像没有提及。未来能不能吸引到更高人才，或者在长三角被强生等收购的区域加强技术争夺，也是跟踪点。
大博等国产的优势另外体现在医保中，对国产比例的相对保护，包括限量限比例等。
骨科这行业从感受下来，更多是质量+渠道销售，卖服务更多些，这也是为什么门槛低点的创伤类玩家那么多。像有提到的微创医疗，重点在国外，成本端不低，销售端在国内目前也没那么容易打开销路类似。大博目前的盈利还是比较强的。
骨科是个低频高值耗材行业，和IVD等高频耗值不一样，比较不容易出现很高速增长，大博目前和威高骨科，天津正天还谈不上远远领先，待跟踪吧。跟踪呢，也简单，就是成长性下的估值。