沃伦·巴菲特：如果我们要卖伯克希尔下面一个分公司的话，从公司一级就会产生很多的税，这些就会分摊到我们的股票持有人上面去，你在中间可能做一些修改，能够做一些其他的变动。但是从公司来讲，你要是要卖公司等等，肯定会有税上更复杂的问题的出现。在1986年之前，这方面还是没有太大问题的，但是很多人都讲到，在1986年的时候为什么这个税上面没有发生？也就是有很多人是能够避税的？也就是有很多情况下避税。如果把伯克希尔拆开的话税会成为其中一个重要因素。另外其他是能不能把资本部署到任何一个地方去，比如保险业。
在我们现在目前的构架下，我们部署资本到哪个行业是非常好的。但是对于我们把它分拆，你说对我们的价值是不是会有好的变动？有好的影响？目前的情况下，尽管我所有拥有的伯克希尔的每一股，我将来都会交给慈善捐献出去，这是14年前做出的决定。之后我一直讲大概30亿美元是要捐出去的，但是这就牵扯到很大一部分，就是股票持有人包括其他人还在我们伯克希尔的图画里面。
我会跟所有人讲，我会告诉每一个，对于所有的股票持有人，如果说要分拆的话，也许是个好的结果。但是你会要承担很大的税收方面的费用。不光是税收费用，或者是其他的费用。或者说你这个税收或其他费用，在其他情况下也会发生，但是分拆这个事情我已经想过。而且目前来讲，我们不会在总公司的情况下会延续很久。比如说财富的税收方面有变化的话，也许有这样子的情况。但是我的计划，经过深思熟虑很久的考虑之后，这样子能够保证我们的资本，我这边积攒下来的所有的伯克希尔的资本都可以能够继续保持。
格雷格·阿贝尔：尤其是在我们做资本部署的时候，我们现在可以在不同，比如在哪个保险业或做运营方面，对于我们的股票持有人没有产生直接的影响和后果，我们在之间做资本转移的时候，这就是我要说的。目前的构架下，不受任何的影响。
贝基·奎克：现在欧洲、日本股票都在下降，伯克希尔的保险公司因为保险保单的人把钱付进来。如果说你在这种保单的情况下，你们是负数的话，会有什么影响？如果是利率降到了0以下，对保险业会是什么影响呢？
沃伦·巴菲特：负面影响已经很长时间了，我们必须持有相当的股权。这是目前国内十年发生的情况，是非常令人惊奇的，在这个时间我曾经有过错判。在这方面考虑的时候，是不是考虑到了通货膨胀率？我们的资金有很大一部分部署在国库券上面，从长期来讲都是很糟糕的投资，收益很少。但是有一个远程机会存在，也就是说这方面可以是什么机会呢？在这个上面如果是国库券的收益，在全世界来讲利率很低的话，至少我们的股本持有人、股票持有人，能够帮他们行使到他们能够鼓励，我们做出这样的允诺。
如果在世界各国利率都变成负的，而且是很长时间，这么长时间我必须亲眼缩减才会发生。如果说你有负利率，同时有更多的钱能够把更多的资金用来创造出更多的生产力的话，这会是在经济上最有趣的一个问题，就是能够出现这样的情况。你能不能持续做我们正在做的事情，一直做下去？这个世界现在已经这么做了有12年左右了，也许我们会面临一段时间。我们有很大的可能性继续进行，而且政府在这方面加强力度。我不知道这个答案，也许格雷格·阿贝尔知道这个答案。
格雷格·阿贝尔：你刚才叙述的非常好，就是在你的年度报告里面，我们不知道回答、答案是什么，这方面一些最基本的问题，我们怎么能够回答的情况下，我不想这么说，但是我也只能这么说，我没有追加什么其他的意见了。
贝基·奎克：伯克希尔是很大的公司，里面的净值也很多，也做了很多资本密集型产业的投资，比方说铁路，现在这方面的投资有多大的风险？这些债到期的时候怎么办？从税收的负担角度来讲，你们怎么来这些密集资本公司的投资？
沃伦·巴菲特：如果是资本对这个公司收税的税率，我觉得更优可能是提高的。在以前很大一部分是政府想对我们企业施加更大的影响，就是通过税收。但是要看在某种情况下，来看哪一个党将来能够控制整个国会，以及控制到总统，有可能有很高的公司税，在某一个时点相当高的，可能会加到很高。尤其是对于资本密集型的公司，如果你能找到非常好的同样公司的话，如果他们不需要资本就能运营的很好，你能找到这样的公司吗？
这么长的时间给我们造成了很好的收益，我们的钱要放到其他地方去投资的话，可能会造成很多公司的营收之后的税收成本。我们每个人都希望投资这样的公司，不需要资本。但是不可能。像在能源业，包括公用事业的投资，本身就需要更多的资本投资才行。像铁路行业尽管不增长，还是需要很多的资本。
这些密集型资本的公司，从公司的性质来讲总是需要这样做的，从市场的价值来讲是几万亿美元的是，可以拿出一家来看一下。你要是把这个综合在一起，可能低资本的行业不像密集资本的产业不需要那么的资本，也能够创造出很多的营收和价值。不像铁道公司或能源公司，有些是非常好的一些商业，我们也非常喜欢他们的。但是这些公司不需要注入极多的资本，也是可以运行的不错，这就是我们在经营了50年、60年之后发觉的一个原理，所以说哪些公司不需要注入资本还能赚钱，这就是我们想要的我们的公司就是在用这样的资产，保险业务其实是不需要再注入更多资金的。但是我们可以用保险公司取得的这些利润再进行投资，所以保险公司是在我们刚刚讲到的这种行业中是非常适合的。在这么多年，我们有很多的业务也是有保险公司赚的钱。
格雷格·阿贝尔，你讲一讲。
格雷格·阿贝尔：你讲的没有错，我们也希望进入不需要太大资本注入的公司来进行投资，你也讲到通货膨胀，有可能在现在发生风险，或者发生现在的危机的时候也是要特别注意的。特别是看到能源或者是铁道的公司，有一些价格上面的主宰权，我们怎么对客户进行安排。如果进入了通货膨胀的时间，可能没有很好的保护。但是有的时候还是能取回，以及在通货膨胀之后再收取回来了。当然必须要有真正的理想投资回报率才会进行投资。
沃伦·巴菲特：这些还是非常好的，如果是10：1的通货膨胀的话，我觉得我们投资铁道是对的，我们很高兴的。我们已经投资了很多的资本在里面。但是从我的观点来讲是非常坚实的业务，这么多年了，我们买的时候到现在已经扩展的非常大。他会赚取更多的金钱，如果说通货膨胀在没有发生的一些情况之下，还是会赚更多的钱。很多能源上面的项目也是如此，大家没有很大的通货膨胀状况发生。我们已经有了相应的一些资本，我们现在的定位，而且对于资本密集的行业还是挺好的，我们还是站在极佳的位置。
贝基·奎克：现在前所未有的一些情况以及经济状况，是不是美国的政府会开始对于他所有的补给资源突然就不做了，或者不做这些补助比如说国库券上会不会发生一些情况？
沃伦·巴菲特：我想应该不会的，如果不再进行补给的话，在美国，其实美国的政府以及人民都是非常聪明的，也相信这些国债券。因为对于我们自己的货币是有绝对信心的。这个所谓的债务是在自己的货币上面来。很多的国家也有自己的问题，而且未来也有相应的问题，这是非常痛苦的。因为拥有别的国家的货币，而不是在你自己的国家进行运作，这是比较苦的一些情况。如果说我今天有一个印刷公司，又写一些货币的话，我可以自己跟自己借钱。
对于您的购买力来讲，我现在讲到美国的政府，如果说您今天要对于我们政府的信用进行下调的话，可能几年之前有这样的状况，对我来讲这不是很有道理的一个事情。你是怎么样讲到任何的政府会比我们现在政府还要强大呢？所以你不要担心政府会对你失去信用的一些情况。如果想到这样的话，也许是比较疯狂的一些想法。政府虽然是负债，但是还是不会付给你这些的利息。当然我们的这些债务，可能限度会增加。可是每一个人，如果你在想到全国的这些债务，在很多的一些时节曾经都发生过了，比如90年代到现在。
当然也许我们的国家可能负有的一些债务是越来越多的，但是国家还是会继续成长。不要忘了，现在借款的话还是用自己的货币。
贝基·奎克：非常有趣的一个论调！伯克希尔的公司最近又是在讲到了回购的情况，所以回购的情况也得到了不同的一些反应。
沃伦·巴菲特：很多的一些回购情况其实是非常简单的，回购解决这么简单的事情，这个是在分配现金的方法，我们三个人决定要买一个汽车的经销商，现在每个人放下100万的投资。然后我们三个人都相处的不错，业务也成长的不错，那今天有一个人说我现在把赚来的钱花掉，另外两个人呢？我现在还是要把赚的钱放在业务之中来进行成长，所以我们三个人就开始讨论了。我们不会说每个时间都拿百分之百的红利，或者是股息，也不会说冻结某个想离开我们这个合伙机构的一些人。我们就发生了这种回购的状况，也就是这个人想把他的股息给花掉的人，于是这两个人就说好，我们就把你的股份给回购过来。
当然他们留在这个业务里面的钱，以及跟另外一个股东买回来的钱，这中间如果称为股息或者是什么都可以，所以回购就是这样的情况。你就把这一份钱，向今天想出售他的人购买，就是这样子。我从2006年，那个时候就放弃我自己持有的股份，所以得到我股份的就等于是他在回购我们的股票了。这些人必须要花一些钱，而且他们非常高兴能够回购这些钱。在现有的这些资本的计算上来讲，也许他可以达到比如说300万的股票，那我现在已经受到了一些影响。比如说在伯克希尔公司，还有更多的一些资本使我进行了回购的话，等于我的这些回购的一些资本还是在公司里面。这些如果需要现金的人，就可以把这个钱给抽调出去了，所以我不会强迫任何的人，或者我的妹妹，或者我的其他的股东，他必须要把钱给抽出去，也许他们不需要这个钱，还是需要再投资，把这些钱保留在公司的持股里头。
公司的位置其实不会改变的，我们公司有足够的一些资本，我们还是要继续成长的。但是我们公司会不会再进行回购？有的时候我们需要保留某些钱，直到我们今天得到了更好的一些购买的产品为止。
第二点，这一点我已经讲过了回购的事情，如果今天回购的价格比现在现值还是比较低的，这是一个合理的回购，这是我们今天要遵循的一个规则。比如说我们能够保持原有的一些资本，然后还可以以更低的成本买到现在现有的股票，所以你要买大概100亿或者是多少，或者是50亿等等都是可能的一些情况，所以这些是以价为基准的，而且让你觉得很放心的一种回购。
今天的情况如果是对的话，而且你可以再重新购买这些股份的话，这些都是可以做的，有些人不想拿股息，所以不要认为今天这个公司在进行回购就已经发生了一些所谓的风险或者是灾难了，并不是这样的。我想我们在进行回购的时候，那是一个非常智慧的举措，我们还会持续这么做的。格雷格·阿贝尔有没有任何的补充？
格雷格·阿贝尔：我想你刚才已经讲了在过去已经提出来了，我们现在看到的一些情况，也是我们支持的，就是回购的一些状况，有一些公司可能是一些财务或者是金融上的工程师，或者是他们用的是非常极端的，而且用每一个盎司里面的资产上面唯有的一点点利润再进行回购。不管说他在路途上遭遇到一些颠簸起伏的情况都这么做，所以这中间会发生后来的一些灾难。但是我们的回购不是这样的情形。
沃伦·巴菲特：回购是比较时尚的东西，现在你能够增加股份的数量是没有错的一件事情，有一些计划或者是项目也都是非常的不够虫鸣的，但是我想并不是说非常愚蠢的，但是我想有的时候是够傻的。在另外一方面来看，我们喜欢的一些公司，而且是完完全全照顾到所有的标准，而且他们的公司还是非常坚持的。如果说发觉他的业务、他的股票突然说市值的价值比真正的价值要低，所以你不去买这些股票简直就是错误的举措了。这些所谓政治上的正确性是很多人在讲的，当然如果你今天是政客，可能就会讲到政治性的正确，可是伯克希尔不是考虑政治性的正确与否。我们当然喜欢投资到一些公司，这些公司如果价值是我们需要的，我们还是会做的。
贝基·奎克：我是一个长期的持股人，而且考虑以后要退休了。但是A股跟B股到底有什么不同？我希望把这些钱分在以后我的退休基金之中。如果说我把某些股票卖掉的话，可能会有现金增值上面的赋税，所以我必须想到如果卖了A股的话，在中间可能要付二十几万的钱。如果是B的话，可能不需要卖那么多股份，可能不需要付那么多的税务。你有没有想到在卖A股跟B股之间，可能在做退休基金的持有上面会有不同？
沃伦·巴菲特：如果把A股改变、转换成B股的情况，这是我曾经到的事情。如果是以赠与的方式，我们那个时候也是用很多人的A股转换成B股，对于很多人是非常有益的。你可以把A股拆分成很多的B股进行赠送，所以A股转换成B股的话是我们常常看到的事情。在14年之中我也进行了很多的捐赠，也是从A股转换成B股而进行的一些活动。我在想以前我们曾经还把B股进行了拆分，然后让B能够更好地进行管理。A股当然在投票的这些权益上面有更多的一些加权，但是没有什么错误的。
A股跟B股的比较，他们绝对是不可以能够放在一个天平上进行衡量的，还有更多的一些计划也会相应地推出。但是我想这也回到很久以前，只要是合乎常理的才能从A股转换成B股，他们在一段时间被对待的结果是不一样的。虽然A股有更多的投票权，但是在买卖上面是同样对待的。如果你想得到更多的现金，就把A卖出去，有很多人愿意把A股转成B股，这样就可以给自己发一些现金。
贝基·奎克：因为你现在能非常好的工作，目前由于疫情对负债有很大的压力，将来可能这方面会有爆炸。对于这方面的报告，就是说你怎么确定在银行投资的时候确定这些银行家是真正的可以做好银行家职责角色的人呢？你做这些投资的时候。
沃伦·巴菲特：我们美联储主席鲍威尔工作更好一点的话，如果在当时2008年的时候银行地位更巩固的话，联储的工作就好多了。他们都在担心，对银行甲和银行乙怎么做呢？是合并起来，还是加强他们的定位呢？因为银行在当时2008年的政策之中，银行里面牵扯非常多的行业，所以在这种情况下，美国的银行系统在目前情况下不是问题。我们政府决定，或者我们作为政府下面的人自愿地要把城市、把经济关闭起来，就是因为这个疫情。这不是任何人错误。但是事实就是如此发生了，就是这样发生了。当然世界上会有这些事情发生，包括地震、大的飓风等等，这是人力不可抗的。
但是银行呢？银行需要有监管，FDIC对他们是非常有利的，政府在后面能够支持对这些银行的保险，使得这些银行有良好的举动、行为。而银行应该是处在非常良好的位置，所以也就是说我们能够在银行给他们这么多的投资，也是在这么多年。而且在某些年份里面，我们是追加了投资，而且这些银行发展出了非常好的储备，把他们的资产负债表做的很漂亮。他们目前不是美联储主席鲍威尔的问题，当年伯南克做主席的时候，2008年、2009年银行对他们非常头疼的问题。怎么防止银行家做傻事呢？并不简单，为什么呢？我看不到这些让我担心的先强，但是银行在最后是这样子的机构，他们要运营起来，他们是用别人的钱来运营的，大部分是别人的钱。如果这个事情变得非常严重的时候，在经济中很严重的时候，即便是很强壮的银行也会受到很大的压力。
除非是政府在后面做后盾，所以目前为止我没有在银行业看到很大的问题。我想到可能会有一些可能，尤其是像摩根这边的，你可能想到这样的假设，说有这样的情况下银行受到很大的压力，他们不是说完全不可能。我们现在有相应的机制，但是总体来讲美国银行体系目前不是很大的问题。当然我这么说，我不能以百分之百的来说，在这个世界上还是有一些可能，在这种情况下会发生什么情况。不光在能源业，而且包括在消费者信用方面，也可能会发生问题。但是目前为止，他们目前资本充足。而且在第一季度储备很多，也许在今后会建立更多，但是目前为止不是我主要的担心。我们拥有很多银行的股票，很多人也拥有银行的股票，不用担心。
格雷格·阿贝尔：刚才已经讲到了，在总体来讲我们不知道这个疫情会持续，我们也不知道后面疫情会不会又跑过来第二波。我们现在要把它以不变应万变的情况来经营下面的业务，想到他可能会变化。
贝基·奎克：我这边有几个类似的问题，在3月份没有买伯克希尔，和一二月比起来当时的价格下了30%，为什么？
沃伦·巴菲特：非常短的时间跌了30%，但是伯克希尔的股票目前的现值并不是比较高的价值，我们股票实际的价值没有变化，但是事实有变化，有一些时候我自己也会改变主意，我们总是会这么想。但是我不觉得更有根据现在就更应该买，和3个月、6个月、9个月比起来更应该买伯克希尔的。当然有这个可能，但是我们要看将来怎么样。格雷格·阿贝尔你的想法，你要不要垂心购买股票？
格雷格·阿贝尔：我想我们处理的方式，就跟你想的是一样，相比你刚才的处理办法，我没有想出更多的东西。目前的处理办法，对我们的股票持有人来讲是好事。而且对于市场目前的看法也没有变化。
沃伦·巴菲特：当然和我们的价值比起来，一年之前和现在相比有一些下降了，比如航空业。我在航空业做了这样的投资决定，现在伯克希尔的股票就是比过去降低了，就是如此，这是我做的决定。但是对于我来讲，没有更大的说服力。现在买伯克希尔相比那个时候买我没有觉得有多么大的变化，这个价钱并没有变到那样一个水平，尤其是有在选择权的情况下，说这个时候应该选择购买。
贝基·奎克：来自于三个以色列投资者的问题。关于在信用卡行业里面，在这方面在这么多年信用卡收的利率越来越高，但是目前政府的利率又这么低。从这个家度来讲，将来信用卡行业会不会降低利息呢？
沃伦·巴菲特：这些都会影响到我们下面购买的一些银行的股票，包括也影响美国运通，当然这方面对信用卡公司来讲，也是一个竞争。因为这方面亏损的可能性，可能会在几个过程之内有降低。但是这方面，我没有更多的意见可以发表。因为很多事情并不是真实的，我们的家具公司有发行自己的信用卡，他们也通过自己的信用卡做很多的消费者的生意。当然我们对这些信用卡，伯克希尔的兴趣本身并不是特别大。但是我们知道大家使用信用卡，是把它作为一个可以使用的另外一个财源。有一个女士到我这里说有很多钱，对我来说不是很多钱。她说我拿这些钱怎么办呢？我跟她说，把她付在你的信用卡里面。她说我欠某一个数目。我不知道她付了多少钱的利息。那个银行收18%，我说我都不知道怎么赚到18%的利率，我都没有这么高的收益。如果我有任何钱的话，都不会保持任何信用卡的债务，会马上付清楚。
格雷格·阿贝尔：我有三个小孩，他们用信用卡都很小心。很多人用很多的信用卡，尤其是进入了电子世界、网上的商务等等，他们都使用这个信用卡来付钱。因为你必须要使用信用卡来做交易才行，所以这边是风险增加了。对于很多人来讲，这是很方便的事情。
沃伦·巴菲特：我会有这个困难，如果说我借钱付了12%的利息，我觉得这不是件好事，就是在伯克希尔也不会付这么多。
贝基·奎克：还有两个问题，关于政府做出的公司税的保护政策，你是怎么看的？
沃伦·巴菲特：我觉得这是一个非常好的主意，这样子的话把不能够照顾自己的失业人群，能够照顾到他们，这是非常好的情况。不管他们每个人各自的情况，如果你告诉很多的公司，跟他们说一段时间不做生意。不是跟我说，而是跟每天靠领工资生活的，我觉得能帮助那些人，我是非常赞成的。任何这样子的人，我从来不会对别人施以援手的，我不会对他们提出庇护意见的，包括他们银行来做。当然做起来这件事情是一个非常大的问题，要开始来做这方面的工作是非常困难的，中间会有有诈骗等等，并不是说所有事情会完美无缺地做出来。但是照顾到失业尤其是疫情中受到伤害的人们是一件好事。
谁知道疫情会有多长时间呢？现在有百万以上的人，几百万人担心，疫情之前他们是不需要担心的，在几个月之前不需要担心的。他们并没有做什么错事，他们每天去上班，每天去满足他们要服务的人群。现在他们都失业了，或者是被暂时遣散。我想PPP的项目计划，我觉得是非常支持的。而且你可以快速反应。我甚至要给政府褒奖一下，这个是快速反应。而且是真正的捕捉到现在最积极时刻的补救，比2007年、2008年、2009年的动作还要更好，所以你不会坐在那儿不做任何的事情。
格雷格·阿贝尔：我要这么讲，我没有任何的补充。
贝基·奎克：我们现在已经开始了成就一些新的工作，比如说在社区以及医疗界的一些员工，以及工作，所以这些人我们要怎么样照顾他们？我们怎么样才能够继续支持他们在医疗界服务的一些人？
沃伦·巴菲特：在任何的情况来讲，我们一些比较贫苦的，或者经济劣势的人，我想他们已经早说到比较痛苦的一些情况。有的人必须要工作24小时，我们也不知道他们是叫什么名字，所以他们也在辛勤地付出心血，以及他们的工作。我们要怎么样帮助这些人呢？这个国家里面曾经做了很多的善事，但是我们是一个比较富有的国家。在做这一类工作的人们，他们贡献的是比其他人更大的。当然我们在做其他一些工作的人也是有所贡献的，所以大部分的这一些医疗从事人员，我们都了解。你真的可以营造一个社会，在正常的一些情况也许是比如说6万块钱，每一个人人均GDP是6万块钱，而且可以过的还不错，或者你养两个小孩都可以过的很好。
但是每一个人都不应该被丢在后头，我们现在不是在讲这个家庭已经非常有钱了，或者五年、六年之后。可能会选一个最好的、最有才之的人来经营这个事业，或者我们是比较好的公民，或者哪一些人最会做生意的。你要看到他现在的这些技能，以及在市场上是不是能够贡献给社会的一些技能，我们不能够以18世纪的一些方式来进行衡量。我们已经朝着这个方向走了，也开始有了所谓社会保险的制度。这个国家里面已经做了一些改善，我们的国家已经变得非常富有了，很多的事情已经从最底层增加了至少20%。
我现在是在20%的人群，但是不希望是50年前、60年前的20%最底层，这些最底层的人在我们的国家里面，我们现在开始朝着一个正确的方向在走。现在一些情况并不会影响国家太剧烈，我想我还要这么讲，我们现在的社会情况还是比较理想的，而且现在的标准也设立的更高。现在的一个状况，今天您面临的有一些无形英雄，你也看到这些人，还有看到很多每天在进进出出的这些患病的人的情况，你怎么讲呢？我今天要特别提出来这次非常有趣的一个话题，就是在家里教导小孩子读书的，我们那个时候常常讲到很尊敬这些老师，但是对老师的照顾是不够的，所以今天很多人在讲以前我们都不知道老师有多辛苦，今天在家里如果有个8岁的小孩，对于妈咪来讲真的是面临很多的一些挑战。
格雷格·阿贝尔：这些老师们是值得尊敬的，还有我们的这些员工里面在家里教导小孩的这段时间，我们要怎么样要让员工更安全，还有不要让他们超出界限进行危险的活动等等。另外还有一些工作人员在提供食物或者是食品，或者是在供应的一些方面。我要对这些人员予以致敬。我希望在长期的情况之下，我们能够好好地谢谢他们，给他们更多的一些敬业，还有好多的职业都是值得我们感谢的。
沃伦·巴菲特：我们国家对这一类人是真正提出了我们的谢意。
贝基·奎克：很多的媒体和我们的国家也讲到资本家的评论，对他们的批评，我们的系统对于资本主义,您怎么看？
沃伦·巴菲特：您今天让这个市场如果不完全掌握的话，是非常惨痛的。我们的国家今天之所以会如此，我们市场的系统以及功能在全世界各地，我们还是一直在进行改善，而且是有非常积极的改善。市场的系统是非常棒的，而且在各个方面我们觉得是非常好的，但是绝对要有政府在进行领导。我们已经营造了这样子的架构，如果今天要完完全全摧毁的话，在这个行业里面将是一个非常惨痛的战争。我想对于现有的一些系统，我不想再有更多的一些资本上的改变，或者是提出更多的不适合现在制度的一些资本主义。
我想我们的国家或者我们的社会还是以资本为重的，有很多的一些思维已经在提出来了。如果说我们还是在过着以前的原始的生活，以你现在的一些技能来讲会发生怎么样的状况？在倒回去看的话，我们后来又发展的无线电视或者是付款的机制。我刚刚已经讲了在1941年时道琼斯指数只有400多点，今天到底会有什么样的一些变化？是没有一个人可以判断的，即便是体育场人数的座位也增加了很多。因为我们市场的一些制度而发生了这样子的改进以及变化，这是一个非常公平的情况。
我想我自己掌管的这些金钱也不是我自己当初可以想到的，市场的一些制度，也就是说今天的胜者能够怎么样都可以无阻前进的方式。但是今天我们努力地工作，或者仔细地构思，都可以得到这样子的结果。当然这中间还有一些随机发生的情况，包括现在的一些状况。我想我们可以把最好的一些制度在市场制度中进行保留，确定每一个人都能够参与今天繁荣的一些机制。
格雷格·阿贝尔：我想把最好的部分给保留住，这是我们的想法，同时讲到现有的状况、环境。即使现在有疫情的发生，只要适当地开始进行管理，有的时候时候这个状况其实还是最好的机会。这个系统决定会再走上正规的。你之前也讲过了，这中间有一些不完美或有瑕疵的地方，可是现在的市场制度还是一个最好的、最适当的，当然也需要一些微调。
巴菲特股东大会结束。
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