破产价的银行,要求却是成长股的要求,这个是目前大a的怪现象,估值的修复会来的。
2023年股本183亿股,纯利287亿,每股收益1.7元
股本扩张了60%(未送股,没转增)
利润增长120%
每股收益增长63%
一目了然了,我们来个假设,市场5年来一直都是给五倍的市盈率
2018年股价1.04*5=5.2元
2023年股价1.70*5=8.5元
就反映了这几年的股价上涨,就是每股收益的增长,市场对它的估值改变,那是另外说,如果不看好股价更低,如果看好那股价会高很多,这是市场喜好的问题,我们只讨论估值不变,120%的业绩增长,一半是为老股东带来的增长,另一半就奉献给了新股东了,股本扩张太厉害了,去年的转债,前些年的配股,直接股本由115亿,扩张到183亿,假如这些年没有这些融资,283亿的利润除以115亿股本,每股收益是2.5元,5倍的市盈率不变,股价都十二三元了,但是融资没有好坏,有时候是没有办法的事,但事实就是事实,光鲜的增长数据面前,是要求新股东投了不少资本换来的,这样的增长数据成色就不足,市场是聪明的$江苏银行(SH600919)$
70%的留存收益(末分配利润)=股东的变相再投资
加上还从新股东再融资
才能得到可怜的10%+的增长
断奶即业绩倒退,何为成长股[为什么][为什么]
分红0.47元*183的股=近90亿元
2年不分红就有近200亿了,这个转债都不用转股了,直接赎回得了,股本就不会增加25%了