回復2個观点，管線的確是比較單一，大家都看到。但有2點值需注意一下，华领2011年从罗氏获得的是葡萄糖激酶激活剂的全球独家开发和商业化权利，从化合物发现，到其后的临床试验设计和研究、药品可开发性临床验证，再到药品的制剂工艺研发都是由华领完成的，所以为啥说核心是引进的呢？此外，你有看到诺和诺德或者礼来宣传的时候评价竞品的现状？这是公开宣传上的禁忌啊....此外本来拿诺和诺德来比就比较不合适.小公司可以做专做精.诺德诺德的确财大气粗 没啥可比性.//@nomage: 回复@大隐无言: 糖尿病是个非常大的赛道，但也是一个玩家众多的赛道，这个局里面，真正的统治者和霸主是诺和诺德，而在华领的对外宣传中，这个对手的目前情况和未来布局它是完全回避去谈的（其实对糖尿病真正感兴趣的话把诺和诺德每一代产品看懂就有全局观了）。诺和诺德对糖尿病新方向的研发投入让绝大多数全球巨头都对此望而却步，因为思路领先太多。华领的核心药dorzagliatin是一个比较不同的思路，但并不是一个新的思路（因为礼来、罗氏都在十几年前有尝试过），华领的创始人也来自当时的罗氏上海盐研发中心，而且dorzagliatin本就不是其自研而是引进自罗氏（可以说是一个罗氏放弃的管线）。目前来看这个药可能有机会在国内获批，但请不要忘记dorzagliatin同时是一个2015年7年前就在美国FDA进入一期临床的药物，到现在的进展是？总体来说，华领40多亿港币的市值是也不贵的，但现状是其管线非常单薄，自研匮乏（核心是引进的），未来想象力更小。光这三点我觉得放在华领是目前很难改变的。而且它最终即使获批就是进入国内集采。国内糖尿病人和医生现在的整体心理是比较矛盾的，又希望集采不要吓到他们真正需要的诺和诺德，又希望诺和诺德能便宜点。当然去年诺和诺德算如他们愿了，降价进医保集采。但请注意，诺和诺德可以在国内基本不赚钱来卖药，因为它有海外市场供养它后续高昂的下一代新药研发，华领不可能守着dorzagliatin这样一个十几年前的药去与诺和诺德下一代去硬拼吧，所以华领的dorzagliatin能出海吗？我觉得在FDA7年的临床，以及目前的进展情况已经回答了这个问题的大部分。糖尿病的未来竞争格局还是要看创新，创新则要看研发，华领最重要需要能证明自己的海外市场能力，还有下一代项目的投入水平和研发进展。糖尿病在诺和诺德的引领下是一个更新非常快的赛道。$华领医药-B(02552)$//@大隐无言:回复@自由的滋味真好:华领医药的交易金额是和铂的三倍。