举个例子:2002年2月道指1万,到08年3月1万2,慢牛市赚了20%错!同期美元指数从120跌到了70,(70/120)X120%X100%=70%。你实际亏了30%左右。相反,强货币对于低Beta资产有利,最低Beta的就是国债了。比如你换了人民币吃息,哪怕利率只有2.5是美债的一半,要是3年汇率从7.3升值到别多6.3,你实际年化收益率高达7%...实际上汇率的变化需要长时间演变。$上证指数(SH000001)$