所谓商业模式，不外是护城河是否长期坚固（产品的差异化的持续性，包括企业文化），长期的毛利率是否合理（产品的可替代性），长期的净现金流（长期而言其实就是净利润）是否满意。

明白了这些，很多问题就不是问题了----

商业模式优秀，在收到汽车买家的信用申请后，用信用评估系统进行初步评估后将合格的信贷申请转介至进行独立信贷评估的金融机构。申请批准后汽车购买者与金融机构签订贷款协议。汽车购买者向经销商支付首付款。金融机构代表汽车购买者向经销商支付汽车的购买价格（扣除首付款）。汽车买方必须将汽车作为抵押品。抵押须已在当地政府部门登记。金融机构向灿谷支付服务费。按相关融资交易本金金额的百分比收取服务费。经销商可能会收到灿谷或相关金融机构的佣金，看具体合同安排。资金来源充足，17年与晋城银行的合作在受到监管后，灿谷和微众银行建立了更紧密的合作关系。从直接改为共同合作，得到微众银行财团支持，有助于扩大合作的金融机构数量。