这个我跟踪非常多，周末出现了大新闻。其实看我过去文章都有。
药明康德/药名生物怎么了怎么看( 历史文章）
当初核心观点就是世界上海外包括世界离不开中国 cxo ，离不开药明康德，而且药明本身超跌。
第一，好的地方。
我来说说好和坏的地方。
先说好的地方：
1）没有一刀切，最坏的情况没发生。
2）有了宽恕期（包括生效日和豁免日）
3）明确界定范围，主要是政府相关和基因方。但是这里有分歧，到底联邦医疗和保险的项目算不算，这个差距就很大了。
4)8年时间有变数，可能拖到下一次政府重审，类似于 tiktok 。
5）位置低，估值低，已经包含很差预期，强调确定性的很多资金跑路。
6）短期不太可能有进一步的负面出现，因为药明康德属于出一次利空就要跌一次。而且竞然会跌破新低。 但是不好的地方也在于此。
第二，不好的地方
1）让不可能成为可能
过去的法案是明确不可能执行的（具体理由看以前） 因为很多世界特别美国药企都在合同存续期，一款新药可能5-10年时间，如果这时候一刀切，过去已经投入的打水漂，损失的是美国投资者。
这是所有投资药明康德投资者的信仰，包括海外药企合作的基础（已经上船了） 这次反而豁免期让一个"不可执行"的法案看到了"可能执行的可能性",
也看到了美国的决心，. 8年足够有可能重新建立 cdmo 和 cxo 体系，完成脱钩，而且药明也可以执行完原有的存量合同，对以前的美国药企没什么影响。
让无法执行变成可执行。
2）正规起来，专业起来，受众开始广起来。
过去的提案像闲剧，是少数的国会人员提起的，压根没什么浪花。提案理由很可笑，规定也很荒唐。 很可能就是不了了之，什么利空都没有。 类似的提案非常多，特别涉H的，很多都在没有关注的过程中消失了。 但是这次改进版本和目前的舆论来看，这次提案竟然能得到很大的舆论发酵，看起来背后已经有其他专业人士的看法和说法。 而且改进版甚至有可能通过。 这份改进版相对之前的无厘头的提案，看起来更有可能性。
3）并不是离不开
之前强调中短期内，世界离不开中国的 CXO 和药明康德，看起来是正确的。
但是如果8年后呢，一切又有了变数，特别是海外在生物医药 AI 领域的布局。 CXO 就是 AIGC 的一个很好的场景，类似于现在 AI 变成已经替代了人工编程一样。 AICXO 也能极大的释放对医药工程师的需求。
4）药明康德离不开美国
药明之所以特殊在于，虽然跌了足够多，而且估值足够低，但是最多的医药公司在美国，最大的医药消费市场也在美国。 药明一半以上的业务依赖美国和美国相关是不争的事实。 也就是如果真的离开美国市场，那么药明生物和药明康德就失去价值。
显然哪怕跌了这么多，其实股价和市值也没包含最悲观的预期。（完全脱钩）
也就是如果完全离开美国市场，那么中国CXO和药明康德目前的总市值还是过大。
5）增加了药明生物
涉及范围更广，过去其实只针对药明康德显得海外压根没啥研究。 所以这就是分歧的地方
第三，听证会进一步观察的地方
有2个地方是模糊的，但是非常核心的，涉及了产能和需求
1）海外的产能算不算制裁范围内
2）联邦保险等其他涉及医保或者保险的药品
写明了基因和ZF直接合作，但是如果保险算不算合作范围呢
基本上M大多数药品也都要走联邦保险。
第四，目前怎么看
我认为短中长有3个非常重要的观察点。
1）短期看XX
2) 中期看XX
3）长期看XX
今天来不及写了，有机会后续分享。
还是要后续跟踪。
以上仅为个人思考和行业记录，不涉及任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。