全球都在给电子烟极高估值，看看曾经juul的估值和奥驰亚收购njoy估值，极端变态的估值洼地港股和中概仍旧给电子烟极高的估值。（$思摩尔国际(06969)$ 负增长50%前瞻估值30pe仍旧在涨，$雾芯科技(RLX)$ 还没有摆脱国内困境）核心就是电子烟的生意模式太好（现金奶牛）成瘾性复购，而且替代传统香烟星辰大海（多国提出无烟化），类似于bba拥抱电动车，海外传统烟草巨头奥驰亚，菲莫国际，英美烟草，帝国烟草等都积极拥抱电子烟甚至把传统香烟下架提上日程。相对白酒无法走出国门，年轻人不喝的困境，电子烟立足全球市场，同时未来有越来越多的人群和替代空间，高下立判。复盘日本失落的30年，走出国门的消费品熠熠生辉，电子烟领域会走出中国的苹果，麦当劳，lv，星巴克，成为输出全球的消费品，在这个最优秀的消费市场中拿到头筹。