底部翻倍了还吹
第一,行业核心逻辑
一,政策驱动导致市场爆发。
1)非道路国四让非道路(农机,工程机械等非道路运输设备)市场从无到有。新增保守200亿市场。
2)道路国六执行,千亿市场,相对国五市场空间扩大300%以上。
3)永续市场,非道路和商用车中长期仍旧是柴油机为主,每次国标升级都为了碳中和,也都会几倍的增加尾气排放系统
二,自主可控和下游降本导致市占率提高
1)尾气蜂窝载体以及中游涂覆下游集成海外垄断,欧美日占国内市场70%以上,其中凯龙高科作为国内绝对龙头占比仅10%
2)国内自主可控和下游为降本倾向于扶持国内企业。
市场扩大(非道路国四+国六)+市占率提高极大的提升市场。
第二,行业数据
1)行业空间:道路国六和非道路国四千亿市场空间以上。
2)行业格局:欧美日垄断,上游对外依存度 90%,中下游超过70%,国内最强的凯龙高科占比10%左右
3)行业壁垒:国内上下游供应商累计十余家,上市公司有凯龙高科(上下游一体化),奥福环保(上游),艾可蓝(中下游)
需要环保公告验证需要1.5-2年,技术壁垒极高,客户壁垒高,不存在中小企业竞争。
第三,公司业绩爆发
1)业绩爆发(凯龙高科公众号有),因为行业政策催化从零到一业绩爆发。
2)生产加速:回复函回复3月开始开工率提高到123%,24H开工,无节假日(春节也上班)
3)产能释放:公司三倍产能释放,原产能28万套,新增上市募投产能24万套,和长沙全资子公司扩产20万套,达到72万套。
4)毛利提升:产能利用率提高,固定成本和研发成本摊薄降低,核心零部件自制
5)绑定巨头:公司绑定三一,一汽,潍柴,东风,道依茨等企业,同时配合完成环保公告,订单确定。
目前跟踪,公司订单环比同比都暴增,生产满载,毛利改善
目前公司招聘和加工程度堪比当时九安
目前根据订单和开工测算,今年预计营收60亿以上,目前仅不足5PE(同行30PE以上)
第四,公司想象力丰富
1)突破结晶碳化硅,结晶碳化硅为蜂窝载体高等级产品,由日本NKG和美国康尼垄断,毛利高达80%,市场空间200亿以上。公司仅配套产能降本就能提升毛利10亿以上。
2)公司有望把结晶碳化硅延伸到半导体和新能源领域,目前已经开始进行研发,公司回复设备和材料工艺有共性。
第五,行业壁垒
1)技术壁垒
行业上中下游都是海外占据绝大多数份额,特别结晶碳化硅蜂窝陶瓷作为上游,被美国康尼和日本NGK垄断
公司凯龙作为国产突破的唯一一家公司,生产了国内第一台国三国四国五国六,和国内第一个结晶碳化硅
2)公告壁垒
产品只有上环保公告才能上市销售,公告需要大量的申请和报备时间,也确保这次产能的稀缺
3)客户壁垒
公司要和客户联合研发,验证时间高达1.5-2年,每款新产品都要验证
第六,其他亮点
1)公司去年财务洗澡,计提干净。为今年释放业绩做准备
2)公司目前完成股权激励,同时公司距上市超跌65%以上,有股价诉求
3)公司公众号,互动易,年报,问询函都积极披露数据,显示公司愿意和资本市场沟通
4)创投小非减持殆尽,市值底部,市值小,小非年前就开始进行减持,目前减持殆尽
5)中长线牛散张志刚所筹,成本30多,持股周期超1年
6)筹码稀缺,超跌小盘,总市值不足30亿,其中董事长和一致行动人持股近50%,流通盘稀少,董事长也为市值增长最大受益人
7)工程机械和重卡贝塔。今年重卡和工程机械触底反弹,销量有望大幅增加。其中一汽解放,福田汽车,三一重工,徐工机械,柳工,艾迪精密,恒立液压都有很强走势,同行奥福环保和艾可蓝也底部
8)预期差十足,当时机构重仓跟踪,但因为疫情导致重卡销量断崖和国六门槛高,初期下游整车厂先选择海外厂家做环保公告,导致市场和市占率双杀,目前全面恢复。
第七,内容参考
1)公司公众号《凯龙高科》
2)公司最新问询函回复
3)公司年报和互动易
4)雪球作者“可爱多么多”的长篇连载(目前四篇)
风险提示:
股价位置高,短期可能会调整
公司需要跟踪订单,防止不及预期
以上为长期跟踪,不作为推荐,股市有风险,入市须谨慎。
底部翻倍了还吹
天大的亿纬锂能,中天科技,八方股份,通威股份,联创股份,清水源,海辰药业,江苏北人都是翻倍以上大牛股,很多都是机构重仓5倍以上的。这次凯龙也是吗
红姐,请问利民还有戏吗?
什么红姐,屏幕背后抠脚大汉。
涨成这逼样了还拿出来吹
又是拉高了一波
凯龙高科这种位置的票还推?你要不是拖谁能相信,每天上窜下跳的,忽悠人家接盘太坏了。有本事去股市赚钱不要去忽悠人接盘
为什么每次都是翻倍了才来吹?自己买够了?
又叫人高位接盘了