油漆$三棵树(SH603737)$ ，防水剂$东方雨虹(SZ002271)$ ，减水剂$垒知集团(SZ002398)$ 的逻辑是上市公司供应能力强可以给开发商资，这属于建筑前端，没什么门槛。建筑后段，精装修下，家居品牌一样的逻辑，上市公司也是垫资。而且有品牌溢价，溢价越高，开发商越喜欢。关于行业集中度，很多细分行业，小作坊占据70%以上空间，有品牌溢价能力的品牌公司可以拿到50%以上的份额，而且毛利40%＋。你实际调研下，万科，融创，保利，金茂，恒大，碧桂园等等的房子，你会发现一个品牌非常醒目，暂时业绩暂时没体现，预售的房子要晚2年装修，等业绩来了，可能就迟了。某行业还有替代其他材料逻辑，会增加市场空间。部分公司因为其他原因压制估值，实际上最近的股东大会和调研都发现问题已经解决。预期差满满，不多说了，连管理层都觉得股价太低，把到手的可转债主动取消，怕稀释自己股份，等市场慢慢发掘逻辑。