上一篇文章聊了基金分红，》》网页链接。
其中说到了一点基金分红降规模、减净值。不只是基金，同理指数也会分红，但是坑的是指数的涨跌幅不会把分红考虑进去。根据中证指数公司的编制方案，在个股进行分红时，指数的处理方法是任其自由回落。
也就是说，指数是单纯按照成分股股价来计算点数的。
打个比方，某天贵州茅台分红除权，但当天的涨跌幅考虑到除权，因此不受分红影响。但当天沪深300指数才不管这么多，会直接下跌。因此实际上我们看到的沪深300业绩表现是略吃亏的（跑赢真实的沪深300有多不容易？）。
那如果要把个股分红考虑进去，去更准确地评估指数的表现，有没有方式呢？
有，指数公司当然考虑到了，就是全收益指数和净收益指数，两者的编制计算中考虑了样本税前、税后现金红利的再投资收益，与价格指数（通常我们所说的沪深300指数就是价格指数）的区别在于样本公司发生分红派息时指数的点位不会自然回落。
而净收益指数在计算时还考虑了税率，因此全收益更能反应指数的真实水平（相当于个股盈利后不分红），净收益率更贴近实际的投资情况（相当于红利再投资，损失掉一些交易成本）。因此全收益指数更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。（对于前面两个括号，只是打个比方，如果不考虑各种额外成本，不分红和红利再投资的结果是一样的，净收益率计算的是税率不是交易费用，比喻是不恰当且不准确的，其实两者都是红利再投资的计算方法）
通常大部分A股宽基的现金分红比例相对较低，对指数价格的影响程度不大，因此大家还是习惯照着价格指数研究（PS：但是近些年分红有增加的趋势，而且我觉得一年2pct已经不低了，但习惯就是习惯，先不展开了，日后有机会再讨论）。
但策略指数，尤其是以高分红为选股标准的红利类指数就差别比较大了，以红利低波100为例，2023年全收益指数收益率就比价格指数高了5pct，超过50%，时间拉长到十年就差得更多了！
所以，当一些官方号或是大V拿出全收益指数做文章的时候，大家不要再怀疑了，相信这是衡量指数收益率更准确的方式，准没错~#触底反弹？茅台批发价涨至2150元#
PS：对于为什么这里选红利低波100指数呢，最后送大家一个图@今日话题
