【国君农业】牧原股份跟踪点评：拟定增不超60亿大股东全额认购，彰显发展信心
事件：2021年10月18日，公司发布2021年度非公开发行A股股票预案，拟非公开发行股票数量不超过149,216,612股(含本数)，全部由公司控股股东牧原集团以现金认购。
点评：
🔥定增助力稳步度过下行周期，奠定新一轮增长新局面。此次非公开发行，首先能优化公司财务结构，现金流状况进一步改善，进一步助力稳步度过下行周期。其次是增强公司长期发展实力，资金助力“低成本扩张”稳步前行，为下一轮增长奠定基调，同时彰显公司长期发展信心与“成长先于周期”的价值观。
🔥周期反转预期渐升，确定性依然首选牧原。我们继续维持9月底以来看好生猪板块反转的判断，认为接下来将演绎猪周期反转预期提升带来的板块估值修复行情。同时成长大势不改，生猪养殖正在发生着深刻的供给侧改革，堪称“生产力革命”，而牧原股份作为排头兵之一，在这一次工业化浪潮当中勇立潮头，以匠人之心经营，真正做到淡化周期，成为农业工业化时代的真正弄潮儿。公司注重高质量发展，显、隐性竞争优势互为表里，持续增强低成本扩张能力，优化组织结构和公司治理，推动公司高质量发展，2022年仍然有望出栏超过5500万头，依然是成长确定性首选。维持“增持”评级，继续作为农业三大核心资产之一，核心推荐。
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