1、市场表现出极致的分化：大量概念性质的股票，没有经营基础作为后盾，几乎全面崩盘；但质地好一些的标的，整体表现还好；甚至不少现金流稳定、分红回报良好的公司，早已走成了慢牛格局。
2、目前市场的表现，可以认为是“早晚会出现的结局”；只是“新国九条”的出现，加速了这一进程；
3、“新国九条”针对企业分红进行了具体的规定，从客观的角度来看，这是不合理的；毕竟不同行业、不同企业的发展阶段不一样，对资金的需求是不同的；可能出现更多的企业“左手分红、右手融资”？
但是，站在当前的时间点，面对A股市场目前的生态，或许这是在当下不得不走的一步棋；因为我们目前面临着：
（1）过多的股票存量，但地方保护主义，造成退市难；谁也不敢动手对这块进行真正的改革；
（2）炒作风气浓厚，大量资金在各种概念里面空转；造成劣币驱逐良币。
所以，当下对分红进行具体要求，主要传达了两个信号：
（1）A股市场从过去以融资功能为主，转变为投融资相结合；能稳定盈利的企业，得拿出来回报投资者；
（2）既然让不合格的企业退市阻力重重，那么通过这种方式让他们边缘化，也就是：让大家不要再去瞎炒啦。
4、这段暴风雨过后，未来市场大概率会呈现什么形态：
（1）回归到本质，投资回报来自于企业的良好经营；扎实做研究，以基本面为导向的投资人大概率能获得不错的回报；
（2）管理层会逐步引导长期资金入市，让市场逐渐往成熟、稳定的方向发展；
（3）里面优质的泛科技股，会相对受益；因为之前大量参与炒作的资金，他们的思维方式不会轻易改变；他们的选股思路：大概率会排除掉那些纯炒作的标的，选择一些有基本面支撑的科技股；相当于他们股票池里的数量大幅缩小了；而那些好一点的科技企业容易获得他们的增量资金。
（4）概念炒作当然还会存在，毕竟市场从来都是一个讲故事的地方，好的企业也是在讲故事，只是他在过去证明了自己，有实质的支撑而已。这个市场也不应该缺乏故事，新事物的出现，都是从0到1的过程；只是这部分的规模会相较过去的市场大幅减少。
那么我们要做的，还是以企业研究为本，耐心蛰伏。$贵州茅台(SH600519)$ $恒生电子(SH600570)$ $腾讯控股(00700)$ #近40家跌停！ST板块继续大跌#