群里看到的两张图，我给大家直接贴下，并解释五个点。
第一，SPDR黄金ETF是全球最大的黄金ETF基金，底层是黄金现货，正常来讲，全球黄金ETF基金的规模，和金价的走势，应该是同步的，但从去年开始，两者背离了，也就是金价继续涨，但ETF规模一直净赎回。你可以理解为，买黄金ETF的客户，边涨边止盈，用脚投票，觉得金价够高了，这些人，其实还是按照原有的黄金/美元，黄金/实际利率的研究框架，做的投资决策。
第二，从18年到23年，各国央行里，除了原来黄金占外汇总储备的比例就很高的美国和德国以外，全球央行，都在增持黄金。
第三，我国央行，目前的比例，目前为止才4%出头，离世界平均水平，空间都还很大。
第四，从上面可以看出，金价近期的走势，和原有科班教大家的投资框架，脱钩了，有悖常理，但看央行买买买的架势，又有一定的合理性，我们说，供需框架中，边际资金决定价格走势，现在各国央行的资金就是边际的最强新增资金。
第五，表舅也不可能有能力判断金价的走势，但有一点，黄金和美元、实际利率，不可能一下子脱钩，所以，先看下今晚20点30分，美国的CPI数据吧，涨到这个位置了，多看少动，可能性价比更高。