最近我国大部分地区迎来雨雪降温天气,引发市场对今春出现“倒春寒”天气的隐忧,对农产品还是有影响的。
事件性的冲击是一部分,我找了两个报告来继续佐证一下观点。
其一,是高盛这周日发布的一篇报告,认为今年大宗的回报率在15%。
昨天,在《确实是用来喂猪的》里面,咱们聊到过,豆粕中长期看多的最核心逻辑,是在于,美联储未来开启降息周期后,全球的通胀(CPI)可能会起来,带动大豆等价格上涨,而高盛的观点也类似,在昨天的一篇报告中,高盛预计,欧美央行预计开启降息周期,大宗商品价格今年将上行,有助于支撑工业金属价格以及消费者需求,2024年大宗商品的回报率可能达到15%,重点看好铜、铝、黄金和石油产品。
其二,是国内一篇很好的买方和卖方的讨论,发布在聪明投资者上,《中欧蓝小康与民生牟一凌详解:这轮全球周期投什么?》。
文章其实是10天前的,当彼时煤炭啥的正在大跌,我怕引用了,你们也不爱看,趁今天煤炭、有色还比较抗跌,贴出来让大家学习一下,因为既然可能是多年的大牛市周期,那么观点是10天前的也好,10周前的也罢,都不会影响逻辑。
民生证券的牟一凌,是卖方的代表,表舅之前就提到过,算是券商看策略的里面,最早,也是持续看多大宗商品投资机会的。
中欧基金的蓝小康,是买方的代表,有些人认识,有些人可能不认识,中欧更有名的曹名长,做深度价值的,算是其价值投资的前辈了,按照文章里的title,蓝小康叫价值策略组负责人,他有个中欧红利优享,业内还是挺有名的,这几年业绩也很炸裂。
看蓝小康的前十大,特别是前两大重仓,中海油.hk,以及最近最火的紫金矿业,你就知道,他也是上游资源品的多头。
插播一下,关于紫金矿业,它主要是做铜、金、锌、锂等矿产的开采,最近铜价、金价大涨,紫金矿业的业绩预期也蹭蹭蹭地上,关注度极高,这个月股价往上蹦跶了20多个点。
最近颇为网红的券商的交运首席,一个姑娘,飞到刚果(金),去调研参观了紫金矿业在当地的铜矿,我查了一下,从北京飞到刚果(金)的首都,大概需要15-16个小时,总之,按照该研究所的口号,员工辛苦心不苦,心苦不苦,这个冷暖自知,反正辛苦还是蛮辛苦的。
不扯开去了,说这个不算段子的段子,是为了告诉大家一个逻辑:现在研究所收入暴跌,如果不是特别火的赛道,谁会飞一天一夜,花这么多的差旅费,去非洲看一个矿?所以,卖方这么卖力,只有一个原因,就是这些研究所服务的买方机构,有很强的信息获取、研究追踪的诉求,也就是说,买方对大宗商品、对资源品的关注度,现在,非常非常高。
所以,作为普通投资者,你更要关注这一块。
说回蓝小康和牟一凌的对话。
如果你嫌文章比较长,还有个办法,我把文字放进了pdf里,让人工智能小能手,KIMI,帮忙解读了一下,重点如下。
大概如此吧。
最近我国大部分地区迎来雨雪降温天气,引发市场对今春出现“倒春寒”天气的隐忧,对农产品还是有影响的。
年初你可不是这么说的啊
高股息也是主线
去年的会议召开后,基本定调了今年的大方向。就像23年的数字中国一样,围绕着科技炒作了一年。
今年的主线是以科技创新带动现代化产业体系,意味着还是科技类,也提出了新质生产力这一新名词,总体分为以下方向
传媒游戏类(数据要素 AIGC Sora 短剧 kimi)
通信类(6G CPO 数据中心 工业互联网)
计算机类(多模态 算力 鸿蒙 信创)
消费电子类(AR/VR/MR 存储芯片 PCB HBM)
汽车类(无人驾驶 智能座舱 汽配)
机器人类(工业4.0 新型工业化 机器视觉 减速器 高端装备)
医药类(CRO 医疗器械 减肥药 中药 医美)
军工类(低空经济 航天航空)
国改类(高股息)
国改+以上8大板块是加分项,算是暗线
上半年看超跌,主线板块基本都是超跌,双双共振
大宗是一个短则六个月,长则4-6年的攻守兼备防通胀品种。