美国摩根大通季末投资策略摘要
机构投资组合
机构投资组合将重新向债券倾斜，以实现资产配置目标，这将是自2021年第四季度以来最大规模资金再平衡。
资产配置目标
养老基金和其他机构投资者每个季度和月末都会审查市场敞口，以确保符合股票和债券配置限制。本季度股票表现优于债券，导致股票在组合中的比例超过目标值，这使得投资组合经理需要削减股票敞口以确保符合长期目标。
股票
上一次股票和债券出现缺口是在2021年第四季度，这种资金再平衡可能会给股市带来3%-5%的回调。
债券
摩根大通预计，机构投资组合将重新向债券倾斜，以实现资产配置目标。
资金再平衡
养老基金和主权财富基金是投资界的支柱，它们通常会在每个季度重新调整市场敞口实现资产配置目标。本季度到目前为止，MSCI的全球股票指数上涨了5%，而彭博全球债券指数下跌了1.3%。
据摩根大通计算，部分养老基金需要出售或购买资产以回到其资产配置目标，例如日本政府养老投资基金可能出售370亿美元的股票，挪威石油基金可能将180亿美元从股票转投债券，瑞士央行可能出售价值110亿美元的股票。美国固定收益养老金计划需要削减1850亿美元股票并购买类似数量的债券以实现长期目标，但实际数字可能比预测小。