金融资产实现增值的方式有两种。
1、资本利得，就是通过低买高卖获得的价差收益
2、时间价值，及资本在一定时间内所增加的价值
对应到基金领域就是低买高卖和吃分红这两种收益模式
而且近两年来，随着A股核心资产的爆发，红利策略似乎已经和价值投资划上了等号，
现在红利策略非常受投资者青睐。
从2016年开始，红利基金长期的多头形态，对比A股走出了完全不同的趋势，现在的形态堪比美股非常强势。
所以梁sir目前也总结了红利策略的场内基金供大家参考
表中基金的托管费为简便计算统一以0.1%为例，平均管理费在0.5%，指数平均股息率在4%，除去表末端的港股高分红，扣除管理费与托管费，红利策略每年的分红收益率在3%左右
关于分红频率其实不做参考，因为就算基金没有分红，其所得的股息也会自动计入基金资产当中，从而提高单位净值。
而有分红的基金，分红后单位净值会下降，等同于从你左边兜里掏钱放入右边兜里，所以没啥实际意义。
从上面表格看来，每年被动3%的红利对于保守型投资者来讲，就算基金亏钱，只要持基不动也能妥妥吃到每年3%的分红，似乎是很划算的事情。
但真实情况远没有想象中那么简单，现在投红利策略不一定是好时机了
接下来咱们扒一扒红利策略的坑，这样能让你少走弯路
投红利策略基金一定要认清底层逻辑，要看指数编制方法是否合理
以中证红利（000922）举例
该指数的底层选股逻辑是以排名前100股息率的企业为标准，并不完全考虑上市公司质量。
所以这种编制方法选出的成分股如下
这种编制方法存在三大问题：1、A股的高股息企业一般集中在周期股和重资产板块，比如石油石化、港口高速等公共事业、还有金融领域。
周期股一轮行情启动需要很长时间，就比如中石化，受经济周期影响其每个波段少则4年，多则5-7年，而现在正处在该股周期的顶部位置，历史估值高位。
这个时候入红利策略，一旦高位套牢，短期你是解不了套的。
2、股息率的计算公式是D/P*100%，及股息/市值，在股息不变的情况下，股价下跌会拉高股息率，这就造成低预期、低业绩，短期高分红的垃圾企业会被这种编制方法纳入成分股中。
人话就是分红多的公司不一定是好公司
在分红不变的情况下，市值缩水导致的股息率升高。造成了指数中劣币驱逐良币的现象
3、高股息率的港股是巨坑
表中港股的股息率高达惊人的15%，有些不明真相的基友会被它所吸引
但其中不乏很多像世茂、富力这种挣扎在垂死边缘的地产股
买上了你就中招了！所以港股高股息策略里的不良资产很多，慎选。
红利策略是个很好的“躺平”方法，波动性很小，但成分股大多没有成长性更不具备资产增值预期，价格的上涨全靠周期推动。
而目前的红利策略已经到了本轮周期的顶点，现在跟风大概率就是高位站岗。当一个模式或策略用的人多了也就失效了，这是必然结果。
这里值得一提的是，红利策略不同的编制方法带来的投资结果大不相同，所以我强调大家如果一定要选择红利策略基金，要注意看指数编制方法。
刚才我讲的是中证红利一种按股息率筛选成分股的方法
股息率主要体现股价与分红之间的关系，没有考虑公司基本面。而另一种以分红率为筛选样本股的指数编制方法就要靠谱得多。
比如深证红利指数
分红率的计算公式是，分红总额/公司净利润
以公司净利润为分母，所以该指标考虑了公司的盈利能力和基本面情况。一家能长期产生净利润，净现金流且有意愿分红维护所有者权益的公司，更值得投资者选择
由于指数编制方法不同，其对应成分股和中证红利有本质区别，排除了低成长性的公共事业股和石化金属等周期板块。此时我的心情舒爽了许多~
最后梁sir总结
1、投红利策略基金一定要看指数编制方法，认清基金底层逻辑
2、含有周期股和公共事业股的指数目前已经走到了本轮周期顶点，进场容易高位套牢
3、以分红率做筛选的指数编制方法比以股息率选出的公司质量更好
4、高股息的港股里包含较多的垃圾股，长期看赚股息亏股价，得不偿失