宁静每次的思考都令人醍醐灌顶。
通过在建工程形成的固定资产，研发、并购等形成的无形资产，都可以以准确的数字计入资产负债表。
为了获取和留存客户而投入的资本却很难资本化，因此我们在资产负债表上找不到这个资产。但是我们不能否认对于企业而言稳定的留存客户也是重要的资产。
不仅互联网企业，巨额广告投入形成的品牌也属于此类资产。
重要的不是资产是否在资产负债表上体现，而是这项资产是否能够形成长期稳定的现金流。
体现在资产负债表上的数字不一定反应资产的价值，未体现的也未必没有价值。资产贵贱与否关键在于资产存续期的自由现金流，而不是简单的PB 值。