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赞同。
分众有很多缺点。第一它只是一个传统的户外广告商，上次@不明真相的群众 分析得好，这就是一个拍脑袋投放的领域。举个最简单的例子：
全国的机场一年十几亿人次的流量，广告收入接近300亿，地铁两三百亿人次的年流量，广告收入也是近300亿。分众的年流量估计有一千多亿人次，广告收入就只有一百多亿。。。
当然完全按流量来算并不合理，但考虑到前二者面对的中高收入人群大致上是分众的子集。也没有更先进的影响这个人群的广告手段~我个人坐过那么多飞机，从没记住过任何一个机场广告（也没听说哪个朋友记住过）。但是我因为分众记住了“想去哪儿拍就去哪儿拍”的伯爵旅拍，“找工作要跟老板谈”的Boss直聘，当然，还有最近特别出名的瑞幸咖啡（我最早对这些公司有印象居然都不是通过天天有人聊各种生意的雪球，而是分众，这一点挺有意思）。。。
因此，这个差异可能最主要还是来自于：梯媒在户外广告这个非常古老的领域内，还是太新了。。。广告主们要拍脑袋拍到上面来，还需要漫长的时间。
这种拍脑袋的领域跟现代科技所推动发展的领域相比起来，占比一定是逐渐减少的，这一点毫无疑问。
第二，户外广告的特点决定了，它只适合做品牌广告。因此经济衰退的时候受影响还特别明显~一遇到经济危机，广告主们在阿里，百度，京东那些平台的关键词竞价之类的销售广告依然必须投，甚至还只能加，但品牌广告的钱可能就省了。
不过，任何生意都是有缺点的。投资就跟人生一样永远都是取舍~有舍才能有取。
分众其实特别像名酒这类可选消费品~首先随着社会的发展，对古人来说占比很大的饮酒开支，在现代人买电脑，汽车，游艇。。。的生活中开支占比一定是持续下降的。
其次名酒这个品类还并不是必须的，在持续萧条的时候，人穷起来，不喝茅台，1573，喝二锅头也可以过过酒瘾，甚至还可以戒酒（但是就不能戒饭）。
不过，尽管占生活开支的总体比例变少了，也总会有不好过的年份，但茅台泸州老窖也能赚钱。并且长期回报未必就不如做大米面包的刚需生意。甚至未必就不如造汽车，电脑等等在总体经济中占比更大的生意。
我猜主要原因还是在于：一来它们始终有一个人群，二来经济衰退都是暂时现像，发展才是常态。三来，它们在自己的领域内都特别强，超过了绝大多数竞争对手。

利益批露：言论发表时本人管理的基金持有$分众传媒(SZ002027)$ 的多头仓位，未来72小时有进一步买入计划。