Fixed Coupon Note——低位接货,持续获息

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FCN定义

先简单说一下FCN(Fixed Coupon Note),固定票息债券。

FCN可以有很多标的选择,比如说股票/债券/大宗商品/汇率,也可以有多个标的选择,就是说你可以把你任何想要的标的去打包做成FCN。

FCN的模式用简单八个字概括就是:

低位接货,高位派息。

举一个例子

腾讯为例,现价315,我们想买他,但觉得现在的价格太高,但又不想浪费这部分钱的机会成本。

我们就可以做一个FCN,目标价定在敲入价,敲出价定在一个不容易敲出的位置,

比如说敲入价定在90%(283.5),敲出价定在346.5(110%),Coupon为6%

会有以下三种情况:

a. 股价在期限内未超出346.5,并且最后观察价为270,低于283.5,敲入。会以观察价(283.5)去买入,并且获得派息6%。最后相当于股票亏损5%(283.5/270-1=5%),票息获得6%,最终获利1%。

b. 股价在期限内未超出346.5,最后观察价为330,是283.5到346.5之间,最后获得派息6%,最终获利6%。

c. 股票在期限内超出346.5,直接敲出,如果第三个月被敲出,获得派息6%*0.25=1.5%,最终获利1.5%

这么做适合哪些人呢

a. 想要以心里价位接货的,这样最好的情况是又接到了货又赚到了息。

b. 想要获取高额利息的,不接货也不敲出就是最好的情况。

收益曲线图:

金融市场可以玩的蛮多的,这种就属于基础的衍生品,也是比较好的资产配置方式。

$恒生科技指数(HKHSTECH)$ $纳斯达克综合指数(.IXIC)$

全部讨论

另类资产研究员2023-12-20 12:00

最本质是期权的组合 但是一般发行方是大银行 所以是债务工具

用户28251684142023-12-19 14:09

如果底层就是挂钩一个股票,按照目前介绍的逻辑,在不同价格有不同处理方式,不是类似于期权的性质吗?感觉更像是衍生品的特性

另类资产研究员2023-12-19 10:48

类型应该是债务工具 但挂的标的可以任意

用户28251684142023-12-19 10:19

请教下,那么这个标的是属于债务工具还是衍生品呢?