研究表明,生活中人们往往存在一种过于自信、高估自己能力的倾向。比如说:认为自己的驾驶技术比大多数人好。
市场上,很多投资者也存在过度自信的问题,总是觉得自己水平高、能力强,自己就是股市规律“一赚二平七亏损”的“一”。
生活中自信是好事,自信的人往往能有突出的表现,也往往容易获得旁人肯定和信任。生活中,人们也更愿意相信有自信的人的观点和判断。比如说,去医院看病时,如果医生对我们的症状不能给出清晰、明确的病因判断,而是神情犹豫、表态模糊,我们心里就会对医生的水平打上问号。
然而,投资中如果过度自信却是很危险的。
因为过度自信,我们会满仓一支股,我们会融资上杠杆;
因为过度自信,我们会认为自己对宏观经济大势了如指掌,能判断市场走向;
因为过度自信,我们会认为自己能预测股价波动,于是高抛低吸,频频交易;
因为过度自信,我们会认为自己站得高、看得远,谁都没有我英明,于是听不进不同意见;
因为过度自信,我们以为自己在投资,却不知自己其实是在赌博!
……
当我们对宏观经济形势侃侃而谈,以为自己头头是道的时候;当我们对企业的经营管理评头论足,以为企业董事长的决策没有自己高明的时候;当我们根据所谓资金的流进流出、市场情绪的波动来进行股价涨跌的预测时,其实我们已经不知不觉犯了过度自信、高估自己能力的错误。
自信过了度,就是自负。自负、自大的人往往固执已见。而投资却是一个动态、连续的决策过程,是在不确定性中寻求大概率的确定性。不能根据大势的变化调整观点,是投资的大忌呀。
投资,保守一点没坏处。错过,不会让我们损失什么。然而,做错,却会让我们亏损。过度自信,往往会让我们在市场中频繁买入卖出,结果就是做多错多,最终亏得一塌糊涂;过度自信,我们就会冒险激进,全仓押注所谓成长,最终遭遇业绩、估值双杀,市值折损大半。
自信是好事,自信会让我们在逆境中保持对未来的乐观。然而,过度自信却是坏事。保持自信,却又不过度自信,是需要投资者时时保持反思的!
桃花尽日随流水,洞在清溪何处边?
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二〇一八年七月三十日星期一