巴菲特: 1973年年中，我们以每股不到企业价值1/4的价格，买下了我们在华盛顿邮报的持股。
大多数证券分析师、媒体经纪人、媒体行政管理人员，本应该和我们一样，可以估计到华盛顿邮报的内在价值，在4亿到5亿美元之间。
而它当时在股市上的市值仅有1亿美元，价格明显低于价值。
我们的优势是我们的态度，我们从格雷勒姆那里学到，成功投资的关键是，在好公司的市场价格远远低于其内在价值时果断出手。
另一方面，在20世纪70年代早期，美国各名牌商学院，他们鼓吹一种新型时尚的理论: 有效市场理论。
他们认为股票市场是完全有效的。
因此，企业的价值计算，在投资活动中无关紧要、无足轻重。
我们非常感谢这些学者。
在一场理智的竞赛中，无论是打牌、下棋、还是选股。
如果你的对手被教育说: 思考纯属浪费！
那么，还有什么比这，更使你具有优势的呢？