维持悲观态度，且以年为单位，不太可能出现真正的牛市了，除非股市变为资金蓄水池代替房地产。经济可能超预期的差。货币可能要维持宽松很久。预期耐用品通缩，常用品通胀，徘徊在恶性通胀与通缩之间直到下一个改变时代的行业出现。