脆弱的事物没有选择权,而具有反脆弱性的事物需要选择最好的,即做出最佳选择。
选择权很重要,选择权的丧失通常意味着脆弱性的增强。
杠铃策略的启发思考:
①如何做出职业选择:杠铃的左侧是先有一技之长兜底,这一技之长最好是强韧性的。他可以支撑你去做你想做的,也就是杠铃的右侧,大不了回来再干你这一技之长。
②如何构建投资组合:按我自己的理解,杠铃的左侧应该是较低的价值,杠铃的右侧是成长。
6、医源性损伤/过度干预/代理人问题
医生其实也是代理人,出于自己的专业知识有限也好,受利益驱动盲目开药也好,由此造成病人的伤害都可算是医源性损伤。
导致医源性损伤/代理人问题还是由于风险/收益的不对称性,自己的切身利益不在其中,有种干预的冲动。在此过程中,代理人通过脆弱性或风险的转移,获得免费的选择权并从中获益,或者至少自己免受惩罚。
基金经理,政府组织,职业经理人都是代理人。代理人犯了错免受惩罚这事,在我们这司空见惯,大家自己品………
举几例子:
股权激励,为了完成股权激励,财务造假也好,调节也罢,管理层从激励中得到了实打实的好处,但有可能损害了股东的长远利益,或者留下个烂摊子给接班者;
再比如,负债驱动的经济短期繁荣,大举借债,投资拉动,业绩完美,升迁发财。至于债务风险…….
再比如,前些年的涨价去库存,负债的转移,很大程度上削弱了消费端的能力。系统的脆弱性得到了极大的提升!!!
讲个笑话吧,我们人力物力偏宜,高效能卷,你看某多在海外大杀四方,物美价廉。但我们house不便宜啊,这玩意真是让人琢磨不透。跑题了…….
解决的办法,当然想解决的话,还是在非对称风险中提过的,还是风险共担,即奖励和惩罚的对称性,不要让空谈者获得免费选择权。
一个复杂具有反脆弱性的系统,应该是自下而上的,创新是脆弱的,但确受益于不确定性,让系统具有反脆弱性,创业者,是一个社会反脆弱性的来源,社会应鼓励尊重风险共担的创业者,这是杠铃的右侧,左侧要做好监管,防范重大风险。比如防止某个行业玩过火,把庞氏骗局玩大,火烧连营这种。自上而下、对个体或集团的过渡保护会增加系统的脆弱性。
结束:脆弱即风险,脆弱的事物没有选择权。消除/减少不利因素,选择反脆弱性,即杠铃策略。小心代理人的风险/脆弱性转移。