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@肖恩她爹 @prophetxu 您好！，$VONOVIA SE(VONOY)$ 一眨眼vonovia到28欧元了。按6%的股息，70%的派息率算，ffo yield也有8.5%了。感觉市场是因为利率上升，对reit最近都不太友好。我听了上次的电话会议。感觉管理层对自己还是比较有信心的。管理层也解释了通胀对自己是有益的。我觉得通胀应该是能比较快反应在residential reit上的。vonovia22 23年的debt 也不是很多。整体debt/ebita 大概在15。也没有比同行多很多。8.5%的ffo yield比我在的加拿大的residential reit要便宜不少。不知道您对这家reit有看法上的更新吗？

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这行情改个名叫狗剩
2022-07-11 21:00

你好，Vonovia这一波的下跌我认为主要有几个因素：第一是强烈的加息预期，资金不再像过去十年一样便宜了，第二是Adler Group的财务问题，vonovia持有该公司20%的股份（作为提供借款的抵押），第三是高通胀下vonovia想按CPI涨租，这个导致社会面和政治层面的巨大抵抗，即使这种涨租是符合合同条款的。第四是今年冬天注定不好过，vonovia估计租户将多支出一至两个月的房租的金额在取暖费上，也是引起了巨大的反弹，然后上周又放风说准备调低天然气取暖的公寓的日间温度。

反正这几个月白天鹅，灰犀牛，黑天鹅都集齐了。不过vonovia本身资产问题不大，德国大部分城市的租房市场依然是卖方市场。当前债务成本也不高，长期通胀和加息会给未来融资上带来一定压力，不过也会稀释以前的债务。