周期、生意属性、确定性,才是根本。取特定某一时段的估值来看问题意义不大,理解溢价和折价的基本原理,却是判断市场“错误定价”的基本前提。否则,成长陷阱,价值陷阱,迟早有一个会和你不期而遇。$上证指数(SH000001)$