感觉前面的分析还不错,看的东西应该也挺多的。但是我觉得呢,有几个问题。第一呢就是要靠拉股价,然后让这个转债触发强赎,这个假设不成立,而且有操纵股价的问题。可能呢有一些小一点的公司在背后确实是这么干的,但是呢,这个是不能作为一个明牌去假设的。第二呢是这里边的前提都是建立在这两个公司会合并的基础上,但是这两个公司它也可以不合并啊。第三呢,最好的分析应该是如果说明年上半年开国门,国外旅游恢复,恢复到一个什么样的程度,众信旅游就能够不再亏损了,这个很关键。
为了合并成功,众信转债 (SZ:128022) 必须在合并前或者还债,或者转股。总之不能存续。
这只转债还有2年多到期,两家公司根本等不起两年时间:黄瓜菜都凉了。目前剩余规模还有4个多亿,以现在的旅游行业形势,拿出接近5个亿还债是确实肉疼。
所以很大概率这只转债是要强赎的:股价拉到换股价的1.3倍,债不用还了,前期的债务持有人拿到股票。
有数据作为支撑:自从2011年到今年,已经退市的200多只可转债,只有不到20只可转债是按期还钱,剩下了184只均是拉升股价,或者下调转股价,满足1.3倍的条件后,转股成功。
众信转债当前价格:105.45元
盈亏分析:
A. 最差的情况:众信、凯撒的合并泡汤。2023年12月,按照到期赎回价格106元还债。目前买入,就是完全不亏不赚。两年时间,玩了个寂寞;
B. 中间情况:当前,股价已经长期低于换股价7.92元的0.7倍了。到了今年12月,债主就可以要求按100元,提前把债券换回现金。不想提前赎回的,就继续持有;
C. 次优的情况:大股东下调转股价,顺利换股。短期内可转债也会稳稳涨到130元以上;但这样会稀释原有股东,可转债持有人换股后的权益,不利于后续参与吸收合并。
D. 最优的情况:短期内,大股东掏钱把股价拉起来,要稳在11.20元以上才能顺利换股。可转债也会涨到130元以上。
还有一种是小概率。阿里是众信第一大流通股股东:不差钱儿。阿里继续出资5亿,还钱,清掉可转债。干干净净不带尾巴的跟凯撒合并。但这么做,阿里累计投入8亿多,去两三年内看不到业务恢复,业绩反转的旅行社做个小股东,那阿里图啥呢?!
综上,众信转债 (SZ:128022) 下面有底,当前价格买入:最差就是浪费两年时间,完全平进平出;在两年内大概率会涨到135到140元。
我已经买入并持有。
感觉前面的分析还不错,看的东西应该也挺多的。但是我觉得呢,有几个问题。第一呢就是要靠拉股价,然后让这个转债触发强赎,这个假设不成立,而且有操纵股价的问题。可能呢有一些小一点的公司在背后确实是这么干的,但是呢,这个是不能作为一个明牌去假设的。第二呢是这里边的前提都是建立在这两个公司会合并的基础上,但是这两个公司它也可以不合并啊。第三呢,最好的分析应该是如果说明年上半年开国门,国外旅游恢复,恢复到一个什么样的程度,众信旅游就能够不再亏损了,这个很关键。
开玩笑,只能是转债只能是突然退市而已。
A.重组成功,转债暴涨且退市。
B.不成功,保持原状。
重组成功的话,博转债有可能不如博正股。
凯撒旅业继续盯
学习啦
两只旅游股是我的重仓前五名。
神了
关注
不在今年12月前拉升吗?
直接买正股等待拉升不香嘛
如果基于下修预期,我觉得还是值得搏一搏的,应该不用等两年那么久,到找厕所那种程度就太麻爪了。但是按照B情况的话,难道还有亏5个点吗?