LastChance 的讨论

发布于: 雪球回复:9喜欢:0
今日仔细看了互动平台的信息,从一个提问和回复中基本已经确定誉衡药业半年报的医药制造增长和高开票直接有关,这个公司在粉饰报表,我会继续观察,但是预期和信任**降低.内容如下:

廖以成 问 誉衡药业(002437) 看了公司中报,医药制造营业收入同比增长了68.18%,非常不错,公司提到是由于销售政策变化和产品提价造成的。我想问下所谓的销售政策变化是否是以前是底价销售给经销商,现在改为以终端开票的方式销售呢?如是这样,那么上半年实际销售收入并没有增加这么多。如果不是定期存款的利息,上半年就是增收不增利,分开看,母公司的净利润比上年同期还是下降的。

誉衡药业答 廖以成: 为了适应国家在某些区域推行的政策,公司进行了销售模式的调整;整体上半年销售毛利增加较大,同期销售费用增加较大。目前公司仍在分阶段试点实施,我们这个过度需要过程,为公司掌控终端资源打下基础。感谢您的持续关注。

请注意开头几句:为了适应国家在某些区域推行的政策,公司进行了销售模式的调整;整体上半年销售毛利增加较大,同期销售费用增加较大. 以及最后的一句:为公司掌控终端资源打下基础!

誉衡药业,就凭你这遮遮掩掩,对你很失望啊,呵呵.

热门回复

2012-10-17 21:22

我提问的时候心里一直在想着营收在增长为什么母公司的净利润比上年同期还是下降的?联想到中恒的以终端开票的方式入账,所以推测可能誉衡也是采用了这种方法。

2012-09-26 14:17

营业收入和毛利已经失真了,和前期没有可比性,但无论如何,净利润相比去年同期是增长的,按常理来讲,高开票实际是增加成本的,就不知道是转嫁给代理商还是自己承受.但前2个季度公司自身的医药代理应该是下滑的,这种情况下净利润还增长20%.起码公司医药制造没变坏.如果新产能贡献业绩,至少也应该在4季度,就看三季度是靠近7550还是靠近11325了.

2012-09-25 23:58

NND,还要猜吗,一定是这样的了。

2012-09-25 23:37

还真是高开票的原因,@柴迷 兄猜对了