公募基金二季报披露完毕，金融君来盘点“战绩”啦！
在2023年上半年里，沪指继续围绕3200点上下震荡，作为沪指主要权重之一的“大金融”板块亦同步出现波动。具体来看金融君所囊括的3只ETF在上半年间的业绩表现：券商指数ETF微涨1.59%，而银行ETF（159887）和银行龙头ETF（515280）则略有下跌，跌幅分别为0.09%和0.79%。
数据来源：各基金定期报告，截至2023年6月30日。
注：（1）券商指数ETF成立于2020年1月21日，2020年至2022年及2023年上半年的基金净值增长率及同期业绩比较基准（中证全指证券公司指数收益率）收益率分别为：37.40%（15.80%）、3.26%（-4.95%）、-25.80%（-27.37%）、1.59%（0.86%）；王乐乐自基金成立至今任基金经理。（2）银行ETF成立于2021年5月12日，2021年、2022年及2023年上半年的基金净值增长率及同期业绩比较基准（中证800银行指数收益率）收益率分别为：-7.79%（-12.84%）、-4.68%（-8.70%）、-0.09%（-1.96%）；王乐乐自基金成立至今任基金经理。（3）银行龙头ETF成立于2020年4月1日，2020年至2022年及2023年上半年的基金净值增长率及同期业绩比较基准（中证银行指数收益率）收益率分别为：17.86%（12.53%）、-0.86%（-4.41%）、-4.91%（-8.87%）、-0.79%（-2.14%）；张圣贤自基金成立起至今任基金经理。基金有风险，投资需谨慎。基金经理过往业绩不预示未来，基金经理管理的其他基金的过往业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
总体来说，“大金融”板块上半年的涨幅确实难以与一些热门赛道比肩，但也并不是毫无亮点；接下来，金融君分券商和银行两个板块，来给大家盘盘上半年里“大金融”板块的表现。
01 | 券商：投资和财富管理业务迎来显著回暖
整体而言，券商板块在上半年里的表现并不尽如人意。
主要原因在于：A股整体表现不佳，仅有部分赛道受到资金青睐；而券商作为市场“风向标”，自然也不能独善其身，板块整体随大盘震荡而萎靡不振。另一方面，由于市场呈现分化格局，在未见显著增量资金的前提下，部分备受关注的热门赛道，对其他板块有着较强的挤出效应。
不过，市场行情并不总是与现实同步。实际上，在上半年间，券商板块已经有所“回血”，业绩回暖明显，这点从各大上市券商的业绩快报中可见一斑。
截至8月7日，已有25家券商披露了业绩快报或业绩预告，其中多数归母净利润为正。昨晚，券商板块的首份2023年半年报新鲜出炉，公司营业收入、净利润均实现两位数增长。多家券商在业绩预告中表示，虽然经纪业务略有下滑，但投资和财富管理业务迎来显著回暖。可见，虽然权益市场有所放缓，但居民理财的期望未减，“转战”债券、理财和进行总体资产管理的需求依然为券商的业绩带来增长。
同时，部分头部券商表示，由于积极推进数字金融业务，营业收入亦有所上升。如某券商在业绩快报中指出，公司正大力实施业务体系优化升级，全力推进财富管理数字化转型，不断提升综合金融服务能力和水平。报告期内，投资收益与公允价值变动收益同比增幅较大，公司上半年整体经营业绩同比回升。
下半年，随着资本市场改革的逐步深化，更多投资端改革政策有望加速出台，助推资产管理机构高质量发展，并提升中长期资金的权益投资比重；机构业务的核心竞争优势体现于专业化产品能力，头部券商有望更受益于各项监管政策红利，实现自身做优做强、超预期发展。
02 | 银行：背靠复苏进程，压制因素边际减缓
如果说券商是A股的“风向标”，那“大金融”板块中的另一个子行业——银行——就是社会经济（尤其是三家马车中“投资”）的“晴雨表”。
相比于券商板块，银行板块还要承担社会责任、执行国家的财政政策，在经济复苏阶段进一步“让利于民”，帮助企业解压纾困。
净利差收窄依然是银行板块的“老问题”。近日，相关高层发言人曾在发布会上表示，近几个月来，人民币存款增加较快，市场利率继续降低，而存款定期化、长期化推高银行负债成本，银行净利差已收窄至1.7%附近。而在2022年末时，这一数字是1.95%，较2021年还下降了0.12个百分点。今年，多家银行再次主动下调部分期限存款利率，也是为了稳定银行负债成本，为降低企业贷款利率创造有利条件。
但好消息是，信贷数据正在稳步增长。根据中国人民银行发布的金融统计数据，2023年上半年，人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元，制造业、涉农领域、消费领域等是信贷投放的重点。此外，新一代信息技术、新能源汽车、高端装备制造、高端新材料等也都是各家银行贷款支持的重点。总体而言，6月份信贷投放已呈现回升态势，部分数据好于预期，表明随着此前出台的各项政策落地见效，融资需求有所修复，市场信心和预期出现进一步回暖。
而且，如果看银行板块中的细分行业，上半年间，国有银行在“中特估”催化下表现相对亮眼。
对于银行板块在下半年中的表现，市场主流观点依然较为乐观。原因之一是压制因素已经边际减缓：净利差的收窄幅度难以进一步扩大，随着房地产政策陆续出台、落实，房地产领域风险也将逐步缓释，银行不良率有望进一步下降；加之银行拨备持续增厚，都为下半年利润释放打下了基础。
总的来说，“大金融”板块的市场表现，主要背靠于国家经济的复苏进程。但随着更多“稳增长”、“扩内需”政策进一步落地，企业生产和居民消费或将真正迎来回暖，大金融板块可能也将“水涨船高”咯～
风险提示：
1、市场有风险，投资需谨慎。
2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。
3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。