$四方股份(SH601126)$ 转四方股份24年Q1交流要点-0430
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🌼一季度业绩拆分
主网二次设备：5.9亿，同比增长约10%；网外二次设备增速达到40%；配网：同比增长20%，与公司该业务全年增长目标一致；电力电子：收入过亿，同增80%；储能：收入降至2600万，订单增速快（+160%），确收和项目进度有关。
盈利能力趋势：网外低于网内，网内二次设备近期招标价格有所下滑。
公司目标：全年毛利率会下滑，但目标净利率不变。
🌼国际业务
一季度收入达到6500万+（去年同期仅1500万+）。
主要地区：东南亚、东非、印度（SVG），欧美市场公司留意，但目前还没有太好的机会。
全年订单目标：4亿+，同比翻倍。
🌼配网业务趋势
分布式能源接入等带来了配网更复杂的调控需求，公司在布局新能源、储能集控产品，已经有具体项目和落地机会。
🌼网内二次设备价格趋势
去年后二批及今年第一批价格均在持续下降，但公司认为未来降价趋势不会持续，二次设备行业并非是可以低价竞争的行业，技术门槛和要求高。
🌼原材料价格
铜价上涨对公司二次设备成本影响不大（大部分成本是芯片），对收入占比20%左右的开关、SVG等偏一次设备有影响。收入占比不高，影响有限。