$苏交科(SZ300284)$ 转【浙商电新】苏交科（300284）23年年报点评：营收稳定利润质量提升，积极布局低空打造新增长曲线
事件：公司23年实现收入52.78亿元，同比+0.98%，归母净利润3.30亿元，同比-44.47%。
【营收稳定利润质量提升，信用减值影响当期利润】23年公司工程咨询业务实现营收48.92亿元，同比增长1.36%，毛利率38.44%，同比下降1.30%，公司净利润同比下滑主要系公司信用减值计提6.34亿元；公司实现经营性净现金流3.1亿元，较上年同期增长17.2%。经营性净现金流占当期净利润的100.2%，盈利质量显著改善。23年公司承担湖南、重庆、四川、山东、青岛五个省市的优质项目，在城市生命线业务、结构健康监测业务等以智慧安全为主的数字化业务承接额实现了80%的快速增长。
【积极布局低空经济相关业务，打造新增长曲线】公司在京津冀、长三角及粤港澳等地区密集布局低空业务，与深圳联合飞机科技有限公司低空经济合资项目打造全国低空最强技术服务公司；近年来承接国家及部省市级重大航空咨询类项目 60余项；未来积极与高校、科研院所等开展合作，共享经验、汇聚智慧，深挖应用场景，突破发展瓶颈。
风险提示：低空经济基础设施建设不及预期；基建环保相关政策支持不及预期；投资并购过程遭遇业绩风险。