$国光电器(SZ002045)$ 转【CTDZ】国光电器23年报点评：归母超快报，期待AI/汽车/XR三线成长
事件：公司发布2023年年报，全年实现营收59.33亿元，同比-1.01%，实现归母净利润3.61亿元，同比+102.28%，扣非净利润1.63亿元，同比+9.53%，毛利率15.06%，同比+2.76pct
23Q4单季度公司实现营收16.09亿元，同比+15.57%/环比-11.93%，实现归母净利润0.49亿元，同比+452.73%/环比-80.40%，扣非净利润0.02亿元，同比-300.57%/环比-97.73%，毛利率16.69%，同比+1.09pct/环比-0.18pct。
最终归母净利润超快报值（3.61亿比3.45亿），主要是宜宾锂宝投资收益进一步核算后较快报增加约2700万。公司收入同比略有下滑主要是23年消费电子需求不振，但汽车放量开始部分补位。公司23Q4毛利率达到了16.69%，同比有所提升，更多的音箱JDM/ODM以及汽车业务的导入开始推动盈利能力提升。看未来，AI音箱+汽车+XR三轮驱动，公司成长动能充沛。
前期预告24Q1单季度收入12-13亿元，同比+10.15%-20%，归母净利润2600-2800万元，同比+263.60%-316.74%，开局良好印证音箱与汽车新品的持续放量。
出海：公司约3/4需求来自海外(含经销出海)，深度绑定全球头部声学品牌，需求稳健有保障。
音箱：海外AI大模型景气持续高企，公司首发Chatmini AI音箱，未来凭借领先卡位有望优先受益AI推动终端需求提升。
汽车：24年将进入放量期，在手定点充足，业绩能见度有保障。
XR：公司作为M/P客户的核心声学模组供应商，24年有望受益M客户廉价款带来的需求回升。此外公司已具备整机生产能力。