$爱施德(SZ002416)$ 转📱 爱施德大涨点评：高股息的数字化分销龙头，绑定苹果、荣耀多点受益！-20240320
 #深度绑定苹果数字化分销、有望受益于AI手机、VisionPro新业务。公司深耕手机分销领域逾20年，已构建起数字化智慧分销平台，是苹果、三星等品牌的全国一级经销商，且为#苹果最大的渠道服务商。公司目前拥有149家APR（苹果优质经销商）门店，管理3000+苹果授权门店，有望持续受益于苹果公司的业务发展：
▪️ #AI手机： 据外媒，近日苹果公司正与谷歌的母公司Alphabet商谈，#拟将谷歌Gemini人工智能引擎植入iPhone终端，以加速其人工智能功能/产品的开发及上市。此前，苹果公司已于2023年6月发布M2 Ultra芯片，可实现在单台设备运行Transformer大模型。我们认为，随着算力下沉，2024AI手机元年正式开启，#公司作为苹果最大渠道商有望继续受益。
▪️#VisionPro： 公司于2024年2月设立子公司酷动经贸，#经营范围新增可穿戴智能设备等； 鉴于Vision Pro售价较高，消费者或更倾向于线下体验消费，叠加公司在国内拥有最多的授权门店资源，我们认为公司有望在产品上市后取得经销权。
🏅#战略投资荣耀公司、携手突破海外市场。公司是荣耀品牌唯一的全渠道零售服务商，线上运营支撑荣耀天猫、抖音等电商渠道，线下服务于荣耀体验店。关注：
▪️#IPO： 公司于2020年斥资6.6亿元#参与对荣耀的收购重组，成为对荣耀持股比例最大的渠道商。2024年1月，荣耀CEO赵明表示“要逐渐把公司交给公众”；我们认为，后续荣耀正式登陆资本市场，该部分投资价值有望兑现。
▪️#出海： 公司已取得荣耀品牌在海外多个国家地区的独家授权，助力荣耀在香港等市场实现销售规模及份额的新突破；2023H1来自海外的收入36.8亿元，yoy +49.2%。
💵 #连续7年现金分红、高股息的本质在于“稀缺资产”优势。公司已连续7年进行现金分红，其中20/ 21/ 22年每股股利0.40/ 0.45/ 0.50元，三年平均股息率超5%；其中2022年共分红6.2亿元，#股利支付率高达85%。#公司“高股息”的背后支撑来自： ①深度绑定份额top 2品牌，减少行业波动影响；②开拓创新业务，提高盈利水平（数字零售、自有品牌、新能源汽车）；③股票质押比例低，自由现金流充沛。
🌟 #其他看点： 子公司冲击北交所(优友互联)、智能手机复苏拐点(小米Q4业绩)、战略合作星纪魅族...