$太极集团(SH600129)$ 转【国联医药】太极集团：数字化赋能增长的中药OTC龙头
郑薇团队（郑愉/夏禹/林海霖/许津华/陈翠琼/陈馨悦/聂丽逻/林艾灵）
公司开展国企改革，通过聚焦主营业务、处置两非业务、升级生产管线设备、数字化营销改革等，提升企业经营质量，毛利率与净利率有望稳步提升。
锚定糖尿病及代谢综合征、恶性肿瘤、中医脾胃证、慢阻肺、冠心病及高脂血症、高血压及心衰、脑卒中、急慢性疼痛、感染性疾病、免疫性疾病、抑郁症等产品赛道，布局老龄化疾病领域，推动核心产品增长。
布局中药材全产业链，分别通过“双基地建设”与大品种经营策略，开展中药材资源的把控和经营，打造公司第二增长曲线。
预计公司23-25年归母净利润8.30/11.09/14.02亿元，同比增速137%/34%/26%，3年CAGR为59%。给予公司24年25倍PE，目标价49.79元，维持“买入”评级。