深夜北化董秘神神秘秘地发出了：2024年6月14日投资者关系活动记录表
北化股份:2024年6月14日投资者关系活动记录表
编号：2024-004
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
投资者关系活动类 □新闻发布会 □路演活动
别
□现场参观
其他“走进兵器工业 2024 年上市公司投资者集中交流活
动”）
嘉实基金：赖礼辉
方正证券：张世朴
华安证券：邓承佯
活动参与人员 长江证券：王贺嘉
兴业证券：石 康
北化股份财务负责人、董事会秘书商红
北化股份证券部副部长、证券事务代表陈艳艳
北化股份证券部曾文
时间 2024 年 6 月 14 日 11:30-12:30
地点 南阳市中泰豪生大酒店
形式 现场方式进行投资者交流
问题 1：公司硝化棉产品结构情况？市场需求如何？军
用产品有出口吗？
答：一是目前公司硝化棉产品在军工领域运用首先保障
交流内容及具体问 国防装备，在民用行业主要用于油墨、油漆，也可用于烟花答记录
行业。二是下游需求向印度、越南等地区迁移，因此国内外
需求总体平衡。三是公司未直接出口军用产品。
问题 2：硝化棉是炸药吗？
答：硝化棉不是炸药，是生产发射药的主要原材料。
问题 3：未来支撑公司业绩增长的因素主要是什么？
答：公司积极思考做好产品研发，包括防护产品在民品市场的拓展、以及军民融合产业研究等。
问题 4：是否为最大的硝化棉制造企业？市场占有率情
况？价格情况如何？
答：公司西安生产线关停后，公司民用硝化棉产能是 3
万吨/年，国际、国内市场占有率呈动态变化，根据市场需求做相应调整，产品价格随行就市，一户一策。
问题 5：硝化棉产品市场是否具有周期性？
答：硝化棉产品市场具有周期性，市场需求下半年优于上半年。
问题 6：公司近 2 年的业绩有所下降，作为北化集团下
属唯一的上市公司，控股股东北化集团对上市公司平台的定位，战略布局有什么考虑？
答：北化集团非常重视和关注上市公司，目前仍是北化集团下属唯一的上市公司，北化集团按照提升上市公司质量要求，同上市公司一起努力做好相关工作，促进上市公司平台功能的发挥。
问题 7：上市公司产业情况如何？军工占比多少？
答：目前，公司产业主要是以硝化棉为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业“多主业”产业结构。防化及环保产业产品主要运用于军工领域。
问题 8：防护产品的运用领域是什么？
答：公司防护产品应用于军用个体防护及装甲车辆、艇、舰船三防系统、阵地工程、危化企业及应急救援等，主要产品包括军用防毒面具、系列三防系统、防护服、航天员用防毒面具、航天员用防护面罩、系列除臭罐、空间站环控生保净化装置以及神舟飞船发射现场专用防护服等。
问题 9：硝化棉产品中军工占比多少？价格情况如何？
答：公司部分专项订货硝化棉产品为国家定价机制，价
格稳定，总量占比较小。
问题 10：公司是否有建设人机黑工程、黑灯工厂？
答：公司积极推进数智制造能力建设，项目建设按序时 进度推进。
本人解读之前先附上一个北化股份的最新专利。
金融界2024年4月26日消息，据国家知识产权局公告，北方化学工业股份有限公司申请一项名为“一种高品质爆胶棉及其制备方法“，公开号CN117924524A，申请日期为2023年12月。
专利摘要显示，本发明提供一种高品质爆胶棉及其制备方法，该爆胶棉的制备方法包括以下步骤：将精制棉在筛网上筛除棉粉，然后在硝硫混酸中进行硝化反应，再过滤、自来水冲洗，得到硝化棉，再将硝化棉进行酸煮、水洗、碱煮、细断，接着进行水筛，最后通过搅拌、沉降、取水的方式实现沉降去除细小纤维工艺即可得到产物。本发明由于降低产品中细小纤维数目的含量，极大地改善了爆胶棉在溶剂中的溶解性能及成胶性能，并且可应用于水下爆破用胶质炸药的生产。本文源自金融界
（这是妥妥的为西藏墨脱水电站和浙赣粤大运河开凿准备的最新爆破技术）
首先说说放着雪飞爆炸这么大的事，5家机构的智商有这么低吗？居然不问问？那你们干嘛去了？呵呵，蹊跷吧？结合今天盘中暴涨走势以至于差点涨停令人心生疑惑是不是这几家机构一边调研一边在偷偷买货啊？否则时间怎么这么凑巧呢？今天可差点涨停，大单不断，这么重要的爆炸涨价事件一点都不披露恰恰说明可能价格已经到了4-5万左右，不敢说出来只有一个理由：买，赶紧买，否则等公布了有5家机构大热天跑那么远现场去调研，股价一旦飞涨那成本不是高了吗？这结论明摆着啊，5家大机构的智商有这么低吗？居然不问问？那你们大老远干嘛去了？没其它解释啊？对不？
二：北化股份新增了商业航天概念：
问题 8：防护产品的运用领域是什么？ 答：公司防护产品应用于军用个体防护及装甲车辆、艇、 舰船三防系统、阵地工程、危化企业及应急救援等，主要产 品包括军用防毒面具、系列三防系统、防护服、航天员用防 毒面具、航天员用防护面罩、系列除臭罐、空间站环控生保 净化装置以及神舟飞船发射现场专用防护服等。
三：问题 2：硝化棉是炸药吗？
答：硝化棉不是炸药，是生产发射药的主要原材料。
解读：（这就对了，硝化棉是民爆和军工弹药里面的原材料，不是成品。随着西藏墨脱水电站和浙赣粤大运河大规模级别的建设开凿，产品订单会数到手软。上面解读第一条也附上了公司4月刚刚拿下的最新专利，估计董秘自己都不知道其重要性，也难怪不是搞技术出身的只是个文职可以理解。据摘取北化股份（002246）2023年年度董事会经营评述内容如下：
（2）完成规划调整，及时优化产能布局
一是积极融入火炸药安全发展专项，系统分析研判国际国内形势所带来的挑战和机遇，结合公司产业发展现状，形成了公司“十四五”“1+3+N”规划体系，以战略引领公司高质量发展）（ 五、公司未来发展的展望1、坚决贯彻强军思想和关于火炸药行业重要指示批示精神，深入贯彻落实集团公司战略和科技创新大会精神）大家看到火炸药几个字了吗？
四：问题 9：硝化棉产品中军工占比多少？价格情况如何？
答：公司部分专项订货硝化棉产品为国家定价机制，价
格稳定，总量占比较小。
（这个回答大家也别纠结了，确实属于国家机密，根据国外地缘紧张局势，缺货指责我们一浪高过一浪，大家自己去测算好了，据说价格国外贵的离谱，都有资料可查奇货可居，总之不愁卖就行了。）
五：问题 5：硝化棉产品市场是否具有周期性？
答：硝化棉产品市场具有周期性，市场需求下半年优于上半年。
（这句话董秘算给大家留下了暗号，针对5.9号雪飞爆炸从需求到价格向上剧烈波动不便明说，自行脑补理解实实际际的利好即可。）
六：问题 7：上市公司产业情况如何？军工占比多少？ 答：目前，公司产业主要是以硝化棉为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业“多主业”产业结构。防化及环保产业产品主要运用于军工领域。
（这一点还是要解读一下，除了硝化棉以外的公司产品下半年形式一片大好，肯定乐观。原因就是三年疫情造成所有企业都过得一般北化也不例外。随着疫情结束，各家企业逐步走向正轨，产品需求增大，国家政策扶持磷化工行业，业绩改善是肯定的。再有，最近鹅乌北约都在发狠要玩核战，北约为了提高反制能力，召开了合规化小组会议，其主要内容就是升级核力量。网上都有资料可查。所以几方走到这一步核防污染防治产品就又成了抢手货。再有特种工业泵有多种用途，特种工业泵产业：渣浆泵用于输送含有磨蚀性固体颗粒的浆体，用途较为广泛，可用于矿山、电力、冶金、煤炭、磷化工等行业。其在湿法磷化工领域用泵在国内的市场占有率达到70%。公司在2021年10.22日的互动易平台上就回答过，大家可以去查。）下面附上摘取部分2023年北化股份董事会经营报告。
北化股份（002246）2023年年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求
特种工业泵产业：渣浆泵用于输送含有磨蚀性固体颗粒的浆体，用途较为广泛，可用于矿山、电力、冶金、煤炭、磷化工等行业。新能源材料（镍、钴、锂等）是当前矿产资源最主要的投资领域，有色金属湿法冶炼领域需要用到大量耐腐耐磨渣浆泵，金属选矿是渣浆泵备件消耗的最大市场，总之矿业、冶金市场容量大；随着国家环保治理标准的提高，未来几年预计有部分燃煤电厂烟气脱硫重点项目开工建设，另外现有烟气脱硫领域存量泵的升级换代和备品备件的更换，维护服务市场需求将呈现增长。受国内公司海外项目投资需求拉动的影响，外贸市场将增长。
特种工业泵产业精耕细作传统市场，中标率和订单质量实现双提升。镍钴矿高温矿浆预热器给料泵试用成功，打破国外垄断，实现高端渣浆泵国产化的重大突破，正式成为国内红土镍矿用泵的领军企业。四是纤维素及其衍生物产业紧盯国际新形势，抓住外贸市场机遇，加大对大客户的技术服务力度，实现国际市场经营效益大幅提升。防化及环保产业加强与外贸平台合作，重点推广防化装备外贸产品，出口交货值实现增长。特种工业泵产业外贸业务取得新进展，实现订单突破亿元大关，建立印尼服务保障中心，国际业务拓展到40多个国家和地区。
2024年，渣浆泵行业总体形势向好，在烟气脱硫、磷化工、海外市场仍然有较为旺盛的需求，矿业冶金新市场前景向好。泵业公司加快推动转型升级，逐步由单机设备制造商向“泵+启停控制+远程监控+自适应调节”的集成化单元式智能服务站转型。
油墨行业方面，近年保持较快增长态势，主要需求为低氮低粘、质量高、流动好的高品质产品，国内市场下游行业的油墨高端产品需求呈增长。由于因全球不稳定因素持续存在，国际军事冲突和反恐形势等原因，近年来含能棉需求有所增长。预计2024年，硝化棉国内和国际市场需求呈增长趋势。公司将重点抓好装备保障能力，优化产品结构，提升产品获利水平。
我们将继续加大水厂项目投标及后期售后服务跟踪，大力开拓烟煤活性炭市场。催化剂国内产能约1万吨，大部分为煤质基材催化剂，高品种尤其是一些新类型品种生产能力严重不足甚至空白，因此高端市场有很大的市场空间。高效催化反应技术、催化新材料及催化剂制备共性技术的创新是推动催化剂产业发展的核心，环保用催化工艺以及相应的新型催化剂、催化剂制备精细化等的发展是关键，也是今后催化剂技术的主要发展方向。二是个体防护及特种防护系列产品，个体防护产品市场容量较大，我们将继续抓好人防产业强链、延链工程，拓展报警器、激发器等人防配件市场。三是环保装备产品，近年来，随着环境污染形势日益严峻，国家加快了大气污染防治、水污染治理、土壤污染修复等方面政策的出台，而更为严格的污染物排放和治理标准，为新增和升级改造现有的环保设备提供较大的市场空间。加之国家经济发展、环保政策导向、行业技术创新等因素影响，我国环保行业整体发展迅速，环保装备产品呈现增长态势。
预计2024年，随着国内经济回暖，活性炭及催化剂和环保装备需求将恢复，未来将出现增长趋势。
（一）从事的主要业务
报告期内，公司的主要业务和产品未发生重大变化。
纤维素及其衍生物产业：公司可生产三大系列、四种润湿剂、80多种牌号的硝化棉产品，产品广泛应用于国防武器装备、海外民用枪弹、涂料、油墨及赛璐珞制品等领域，已成长为行业内产品型谱最全的硝化棉制造商。营销网络遍布亚洲、欧洲、非洲、中东、南美、北美等50多个国家和地区，是荷兰阿克苏-诺贝尔，美国宣伟、太阳化学，德国拜耳，日本迪爱生的“优秀供应商”，2004年以来持续保持了产销规模全球领先的行业地位。
好了，2024年6.14日的5家机构调研解读完毕，一切乐观，预期越来越好。虽有着军工保密的制度要求，但是董秘还能及时地接待调研的5家机构，向市场传达一些有效的声音，大家还是多理解她的行业苦衷吧。
自5.9日湖北雪飞工场爆炸以来已经使得硝化棉一单难求，近日国家应急管理部刚刚颁布的《化工企业硝化工艺全流程自动化改造工作指南（试行）》更是火上浇油。将使得本来就不多的几个同类企业小厂商停业整顿，产品库存据传瞬间清零。不仅以前，央企北化股份今后也将是全球最大的硝化棉生产企业，随着产品市价迅速攀升，丰厚利润不可估量。作为载赋国防重任产品的北化工作人员，面对紧俏的军事、民用物资，估计已然（倍操透了心），两眼迷离，不知该怎样才能合规、体面地回答汹涌而来的投资者问题。
有道是“自顾无良策，空知返旧林”。。。。。
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