红利ETF易方达2023中报解析

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今天好多ETF基金出中报了,因为我主要还是做红利类投资,抽空看了眼$红利ETF易方达(SH515180)$$中证红利ETF(SH515080)$ 的中报,易方达这个是因为我本身就几乎满仓持有,看的比较仔细,招商这个是我曾经持有过,就稍微看了下。

中证红利全收益指数(wind代码H00922)2022年12月30日周五收盘8793.51点,2023年6月30日周五收盘9311.95,在中报期间涨幅为5.90% 。易方达红利在此期间净值增长6.03%,招商红利净值增长5.86% 。 可以看出这半年内,易方达是有一点超额的,万分之13,招商是略微跑输了全收益指数,接下来我们看看中报里的细节。

其实中报看起来也不复杂,推荐大家有空的话都去看看,虽然一共80几页,但是比较关键的就那几页,比如下面那个利润表:

因为在整个报告期间基金规模都是在变化的,所以用这里的利润和支出除以期末的基金净资产会有点不准。但是管理费托管费都是每日计提的,我这里以托管费为基准来判断别的支出收入的大小。这个基金托管费一年是万分之5,半年就是万分之2.5,对应的大概是50万,因此我会用 一托 这个量词来形容其他费率,记住一托大概就是基金资产的万分之2.5 。 管理费是3托,其他费用是1托,转融通(证券出借收入)是3.5托,其他收入是3托,那么去掉基金运作费用我们还白赚了1.5托。大概就超额了约万分之3.75 。

这里的其他收入,看了下6.4.7.16科目,是替代损益收入,我理解就是别人申购赎回etf时候,用现金替代的部分,然后管理人用这些现金去买卖对应的股票,靠着交易员的水平可能买/卖完了之后还挣了点钱?我是这么理解的,但是不太确定,有懂行的大佬可以指导下。

其他费用是这些,感觉也是一些躲不掉的费用,比如指数使用费占了大头,都做指数基金了,还是得给中证指数公司交点钱的。

看一下具体的转融通出借情况

利息还是挺可观的,但是转融通的总量有点少,期末余额是1.5亿左右,期末总资产是26.5亿,大概占5%多点,感觉这部分要是能多了超额应该会非常可观。但是我估计可能也有风控要求,对转融通有限制,毕竟还要应对赎回,很难把转融通的比例做上去。这里不得不吐槽一句,要是咱们散户也能做证券出借,我肯定全仓出借,也懒得做网格了,利息估计都赚麻了,毛估估一年2%吧。

买卖股票的费率还是偏高了,万5,我相信大伙的费率都比这低吧。

所以易方达红利总超额是万分之13,利润表里的超额大概是万分之3.5,还有万分之10左右的超额,我推测可能是打新收益,或者是靠着交易员的本领在买卖股票的时候搞到了一些利润。

不过结果还是很ok的,毕竟我们指数投资者,看的就是ETF能不能跟得上全收益指数(千万不能看价格指数),一般来说因为基金运作的各种费率,能比全收益指数差一点点已经算是不错了,易方达红利在今年上半年跑赢了全收益指数,已经是很完美了。

我整体算得也比较匆忙,如果有哪里算错了还望各位朋友指出。

全部讨论

2023-08-31 10:34

每逢绿盘进点货

2023-08-31 01:07

手动赞

2023-08-30 22:49

我的理解是三种都很好区别并不大放心持有都没有问题

2023-08-30 20:34

但是以近一年收益对比在三兄弟里面还是排最后啊,据说是在年底调仓时损耗偏大了

2023-08-30 20:15

2023-08-30 20:07

专业啊

2023-08-30 20:06

从没看过基金的年报、半年报。