$国林科技(SZ300786)$ ，一早就看到有仁兄开始吹国林科技，吹得恨不得是半导体最好的公司！
说实话，我还真认真研究并且一段时间还看好并持有这个票，想想还是说说我一段时间以来的观察和看法，免得可能有的人瞎带节奏割韭菜。
首先从业务来看，主业就是一个做高浓度臭氧发生器的装备制造型企业，用脚趾头想都能知道这是一个小众的细分产业，其实是做不大的，不知道烧了哪根高香，居然就给他弄上市了。
上市了当然就想要做大做强了，因此又拓展了几个领域，第一个就是化工类的乙醛酸，这个还算有点基础和创新，之前有个小规模的产能，生产工艺路线据说也有些优势，用自己家的高浓度臭氧路线，解决了杂质的问题，成本可能也低一些，因此做了一把定增，在新疆拓展了一个4万吨的产能，理论上这个项目应该是很赚钱的，但是，做工业就是这样，哪有这么容易的事情，临到投产的时候，发现后端工艺有点问题，产能上不来，成本不知道能不能控制好，更要命的是，4万吨市场拓展并不如人意，本来精细化工产品的特点就是，几万吨的产能在业内就能排上一号了，新增的产能必然内卷竞争。拼价格拼市场，尤其是想进入药企市场，那有这么容易，药企换一个物料和供应商，牵扯到各种下游的认证和准入，隐形门槛非常高，不是说光是你东西好就能进入的。
再说一下半导体市场，本来半导体的国产替代是一个天上掉馅饼的机会，是一个很好的市场和概念，可惜，半导体行业的准入门槛也非常高，不单单是技术的要求，还要和其他工序的设备及控制系统配套，国林科技虽然在臭氧发生器层面有一些技术积累，但是相对于半导体这样工业上的皇冠来讲，那就差太远了，估计在北方华创啊，下游晶圆厂的连打带拽下，好不容易适配上，但是就别指望啥太高的附加值了，都是人家帮你干的活，自己几斤几两还不清楚嘛？
去年还引入了亦庄半导体基金入股半导体设备公司，本身是个好事，不过一把把半导体公司的底子给露出来，1-2个亿的估值，怎么撑得起自己几十个亿的盘子呢？另外未来可能还要单独分拆，这下把母公司的估值空间给封杀了。
本来吧，国林科技这个局面，理想情况下应该是：新疆业务提供增量的利润和现金流，半导体业务提供估值弹性，结果呢，新疆业务的进度和盈利能力大大低于预期。半导体业务的进度也不及预期，估值还被财务投资者给定价了，封杀了想象空间。这下股票就只能靠“干炒牛河”了。
说到底，一个公司还是要靠人，靠团队，打开国林科技的董事会名单看看，老板的58年的，66岁了，起家于草根，能有啥高远的战略眼光和能力？
董事会里面家族味道很重，一堆中专生和车间主任，技工干部，几十万的年薪水平，这样的高管层能想多远？飞多高？能不能引入牛逼人才？
上海的私募估计也是饥渴了，抱着一颗白菜就拱，可惜白菜就是一个颗白菜，大家各怀鬼胎，各取所需，白菜的底子就是大白菜，变不成玉石，“吃药”也没有点石成金的能力，吃药也不行，就是阶段性的炒一炒，见好就收就行。