作者刘华 编辑袁畅，文中观点不构成投资建议。“从20年维度去看，股票的长期波动率是低于固定收益的，因为在这么长的周期里面，影响投资的最大风险来自于通货膨胀，而在这么大的跨度里面，权益类资产是可以通过它的经营，通过提价来抵抗通货膨胀的。”“对于价值投资而言，企业的价值来...